本日报关注美国宏观（含油气价格）、AI及半导体、核电、光通信及数据中心电源等相关动态，兹以辅助对国内映射产业链研究。美国宏观方面，8月核心PCE同比上涨3.0%，低于市场预期；9月ADP私营就业增加9万人，就业增长有所回升；油气价格方面，布伦特原油基本持平，欧亚天然气价格继续上行。AI及半导体方面，美光第四财季营收同比大幅增长，并给出615亿美元的下一财季营收指引；HPE获得Vultr价值12亿美元的AMDHelios AI机架订单；新思科技与亚马逊签署超过10亿美元多年期芯片IP合作协议。核电方面，TVA首台300MWBWRX-300小型堆建设许可推进。光通信方面，AT&T与康宁签署超过30亿美元多年期光纤及光缆供应协议。数据中心电源方面，AIBData Centers与Nebius达成50MWAI数据中心容量协议。
　　二、美国宏观：通胀低于预期，就业增长有所回升
　　（一）美国通胀：8月核心PCE同比上涨3.0%，低于市场预期。8月整体PCE环比上涨0.3%、同比上涨3.4%，核心PCE环比上涨0.2%、同比上涨3.0%，核心同比低于市场预期的3.3%；同期个人消费支出环比增长0.9%。数据公布后，交易员削减对美联储10月加息的押注。（财联社）
　　（二）美国就业：9月ADP私营就业增加9万人，超过市场预期。9月私营部门新增就业9万人，高于市场预期的7万人，8月新增就业由3.8万人下修至3.6万人；基础工资同比上涨3.2%，总薪酬同比增长4.7%，教育、医疗保健及休闲酒店行业为主要就业增量来源。（证券时报网）
　　（三）油气价格跟踪：布伦特原油基本持平，欧亚天然气价格继续上行。截至9月30日，布伦特原油期货结算价为102.59美元/桶，日环比持平，较2月底上涨41.54%。天然气方面，亚洲JKM期货为25.74美元/百万英热单位，日环比上涨1.20%，较2月底上涨140.00%；英国天然气约为23.88美元/百万英热单位，日环比上涨0.24%，较2月底上涨约127.1%；荷兰TTF天然气为24.51美元/百万英热单位，日环比上涨4.35%，较2月底上涨125.62%。美国NYMEX天然气期货约为3.03美元/百万英热单位，日环比上涨约0.5%，较2月底上涨约5.8%；Henry Hub现货最新数据截至9月29日，为3.18美元/百万英热单位，日环比上涨1.60%，较2月底上涨6.35%。整体来看，欧亚天然气较2月底仍处高位，美国天然气涨幅相对有限。
　　三、AI及半导体：存储景气延续，AI服务器及芯片IP订单推进
　　（一）美光科技：FQ4营收542.3亿美元，FQ1营收指引中值615亿美元。公司2026财年第四财季营收542.3亿美元，同比增长约379%，高于市场预期的514.9亿美元；其中数据中心业务营收180亿美元，占总营收约三分之一。公司预计2027财年第一季度营收约615亿美元、上下浮动15亿美元，高于市场预期的568亿美元。（财联社）
　　（二）HPE与Vultr：达成12亿美元AMDHelios AI机架订单。HPE将向Vultr提供AMDHelios AI机架，并部署于Vultr美国数据中心，为HPE首笔AMDHelios系统订单。每个机架配置72颗AMDInstinct MI455XGPU，并集成AMDEPYCCPU、PensandoVulcano AI网卡及ROCm软件。（证券之星）
　　 （三）新思科技与亚马逊：签署超过10亿美元多年期芯片IP合作协议。双方将合作范围拓展至定制芯片、云端及AI工程研发，新思科技将提供芯片IP及AI工程软件，并针对亚马逊Trainium与Graviton芯片优化软件工具；其工程团队同时将采用Amazon EC2和Amazon Bedrock加快产品研发。（IT之家）
　　四、光通信：AT&T锁定长期光纤供应
　　AT&T与康宁：签署超过30亿美元多年期光纤及光缆供应协议。康宁将向AT&T提供网络扩建所需的光纤和光缆，以支持其高速网络扩容。AT&T计划到2030年底将光纤网络覆盖扩大至6000万用户，目前其光纤家庭用户月均数据使用量已超过1TB，约为2016年的5倍。（新浪财经）
　　五、数据中心电源：长期供电协议支撑新增AI数据中心容量
　　AIBData Centers与Nebius：达成50MWAI数据中心容量协议。AIB将在美国东南部向Nebius提供50MWIT容量，预计分布于两个数据中心机房；项目由一份15年期、65MW公用事业供电协议提供支持，初始客户合同期限为12年。AIB预计通过客户预付款、债务及优先股融资覆盖大部分建设成本。（格隆汇）
　　六、风险提示
　　美国通胀反弹及进一步加息风险：若核心PCE重新上行且就业持续偏强，美联储加息预期可能再次升温，推升美债收益率及企业融资成本。
　　油气价格高位波动风险：若中东供应或运输扰动加剧，国际原油及欧亚天然气价格可能继续维持高位，并增加美国通胀及企业能源成本压力。
　　AI存储及服务器需求不及预期：若云厂商资本开支或AI服务器部署放缓，可能影响存储芯片需求、Helios机架订单及定制芯片IP需求。
　　光纤网络建设不及预期：若AT&T光纤网络扩建进度放缓，可能影响长期光纤及光缆采购协议执行和康宁相关产品需求。
　　数据中心项目建设不及预期：若65MW供电协议执行、融资或建设进度出现延误，可能影响AIB向Nebius交付50MW数据中心容