投资要点
　　电气设备8372下跌2.5%，表现弱于大盘。（本周，9月21日-9月24日，下同）新能源汽车跌0.21%，发电设备跌0.85%，风电跌0.87%，核电跌1.28%，锂电池跌2.22%，电气设备跌2.5%，光伏跌2.62%。涨幅前五为江淮汽车、皓宸医疗、星源材质、特锐德、英搏尔；跌幅前五为科陆电子、拓日新能、应流股份、思源电气、杭电股份。
　　行业层面：储能：中关村数据显示，26年8月国内大储并网容量为11.42GWh，同比+20，环比-28%；26年1-8月累计并网77.84GWh,同比+7%；安徽独立储能清单管理，并网前不得变更主体，4h以上优先纳入，清单外不享容量电价；吉林储能管理：投运前不得变更主体，4季度建议接入规模2.6GW，申报项目全额缴纳土地出让金。电动车：乘联会：9月1-20日新能源乘用车零售59.6万辆，同比-9%、较上月同期+14%，批发74.0万辆，同比+8%、较上月同期+25%，零售/批发渗透率67.9%/73.9%；宁德时代匈牙利德布勒森电芯工厂启动试生产，首批两条产线进入试运行，全部投产后规划产能100GWh；华友钴业2.1亿美元收购Atlantic Lithium交易获澳大利亚FIRB批准，若完成将进一步控制加纳Ewoyaa锂矿资源；逸豪新材拟定增募资不超18亿元，通过增资收购铭丰电子不低于78%股权，标的主营高性能铜箔、设计年产能7万吨，客户包括宁德时代、瑞浦兰钧、海辰储能、鹏辉能源等；科达制造拟约45亿元投建包头年产50万吨石墨负极材料一体化项目，预计2026年10月开工、建设期10-12个月，达产后负极产能规模将升至68万吨/年；特斯拉Megapack 2XL等获英伟达AIDC储能认证，AI数据中心储能准入标准进一步清晰；比亚迪欧洲顾问称长期需在欧洲布局3座整车厂和1座电池厂；容百科技年产34万吨磷酸铁锂项目投产；多氟多加码宁福新能源三工厂20GWh锂电池项目；山东亘元10万吨VC新项目获批，2027年6月投产，总产能将达18万吨；湖北宜化拟投建年产15万吨磷酸铁项目。市场价格及周价格变化：碳酸锂：国产99.5% 12.90万/吨，-0.45万/吨，-3.4%；工业级SMM 12.96万/吨，+0.03万/吨，+0.3%；电池级SMM 13.32万/吨，-0.01万/吨，0.0%；正极：钴酸锂SMM 29.66万/吨，-1.70万/吨，-5.4%；磷酸铁锂-动力SMM 5.24万/吨，+0.02万/吨，+0.4%；金属锂：SMM 80.00万/吨，+0.00万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产SMM 12.10万/吨，-0.05万/吨，-0.4%；电池：圆柱18650-2500mAh 6.20元/支，-0.10元/支，-1.6%；方形-铁锂SMM 0.4260元/wh，+0.0010元/wh，+0.1%；隔膜湿法/国产SMM 1.42元/平，+0.00元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴SMM 25.75万/吨，-0.25万/吨，-1.0%；六氟磷酸锂：SMM 12.20万/吨，+0.20万/吨，+1.7%。新能源：根据国家能源局统计，光伏8月新增11.40GW，同比+54.89%，环比-19.03%；1-8月累计97.55GW，同比57.70%；美丽江西建设“十五五”规划：推动智能电网建设，有序推动绿电直连、虚拟电厂发展；海南省虚拟电厂建设运行管理办法（试行）发布；河北赤城三个智算中心项目落地，明确采用SST、合计510MW；贵州遵义绥阳300MW/600MWh构网型独立储能项目启动EPC招标。本周硅料43.00元/kg，环比+0.00%；N型210R硅片1.05元/片，环比+0.00%；N型210硅片1.15元/片，环比1.77%；双面Topcon182电池片0.32元/W，环比+4.92%；双面Topcon182组件0.74元/W，环比+0.00%；光伏玻璃3.2mm/2.0mm 17.50/10.50元/平，环比+0.00%/+0.00%。风电：26年1-8月全国风电新增装机53.3GW，同比-7.9%；其中8月6.2GW，同环比+48.4%/-26.7%。明阳集团GW级绿色智能算力中心落地韶关。本周招标1.6GW：陆上1.6GW/海上0GW；本周开/中标均价：陆风1424.7元/KW，陆风（含塔筒）1983.5元/KW。本月招标：11.63GW，同比+11.11%：陆上11.63GW，同比+42.63%。26年招标：75.36GW，同比-12.94%：陆上73.33GW/海上2.03GW，同比-6.33%/同比-75.44%。本月开标均价：陆风1534.5元/KW，陆风（含塔筒）2067.4元/KW。人形机器人：上纬新材旗下启元机器人发布启元Q1、T1两款产品，售价19999元起。电网：国网董事长提出“十五五”期间国网力争建成投产特高压直流15回以上
　　公司层面：宁德时代：1）9月23日购回66.51万股，价格300.23—301.00元/股，支付总额约2.00亿元；2）9月21日回购3,687,462股，占总股本0.08%，价格296.26—301元/股，金额约11亿元，拟注销。汇川技术：第八期股权激励拟授不超5,367.7万股，占总股本1.98%；另拟将739,967股回购库存股变更为注销。亿纬锂能：1）拟将所持湖北恩捷新材料45%股权以11.5亿元转让给上海恩捷新材料，完成后不再持有其股权；2）子公司亿纬动力与Fluence签署2027—2031年206GWh电池供货框架协议，其中2027年承诺16GWh，2028—2031年预留190GWh。新宙邦：发行不超过96,329,900股境外上市普通股（H股）获中国证监会备案。麦格米特：拟以6.64亿元现金收购深圳焊接46.30%股权，完成后全资，业绩承诺2026—2028年扣非归母累计不低于4.05亿元。科达制造：拟投资约45亿元