本报告导读：
　　上周，小市值、低估值风格占优，基本面因子普遍回撤。量化股票组合中，小盘价值组合周收益率逾5%。
　　投资要点：
　　沪深300指数增强组合2026年YTD超额收益5.82%。上周（2026年9月18日至2026年9月24日，下同），沪深300、中证500、中证1000、中证A500指数增强组合相对基准指数的超额收益率分别为0.59%、0.48%、-0.04%、-0.06%；这4个指数增强组合2026年YTD的超额收益率分别为5.82%、6.50%、7.61%、5.70%。
　　基金重仓股组合周收益率为-4.36%。上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为-4.36%，同期股票型基金总指数收益率为0.56%，超额收益为-4.92%。2026年9月以来（2026年8月31日至2026年9月24日，下同），组合累计收益率为-3.29%，超额收益为-1.77%。2026年以来（2025年12月31日至2026年9月24日，下同），组合累计收益率为40.11%，超额收益为36.63%。
　　红利低波组合周收益率为0.24%。上周，红利低波组合周收益率为0.24%，同期红利低波100指数收益率为-0.30%，超额收益为0.54%。2026年9月以来，组合累计收益率为-1.35%，超额收益为0.44%。2026年以来，组合累计收益率为5.12%，超额收益为10.86%。
　　PB-盈利组合周收益率为-1.26%。上周，PB-盈利优选组合的周收益率为-1.26%，同期沪深300指数收益率为-1.51%，超额收益为0.25%。2026年9月以来，组合累计收益率为-3.57%，超额收益为0.45%。2026年以来，组合累计收益率为-4.92%，超额收益为-0.80%。
　　小盘成长组合周收益率为2.48%。上周，小盘成长组合的周收益率为2.48%，同期微盘股指数收益率为3.74%，超额收益为-1.26%。2026年9月以来，组合累计收益率为2.70%，超额收益为1.92%。2026年以来，组合累计收益率为15.61%，超额收益为3.80%。
　　小市值、低估值风格占优，基本面因子普遍回撤。上周，风格类因子方面，小市值股票优于大市值股票，低估值股票优于高估值股票。技术类因子方面，低换手率股票超额收益为正。而基本面因子方面，高预期净利润调整股票超额收益为正。
　　风险提示：市场环境变动风险，有效因子变动风险。