本报告导读：
　　上周（20260914-20260918，下同）高频因子表现普遍回暖，多粒度因子多头转正。AI指数增强组合超额持续回调。
　　投资要点：
　　高频因子表现普遍回暖：日内高频偏度因子上周、9月、2026年多空收益为1.53%，2.33%，18.32%。日内下行波动占比因子上周、9月、2026年多空收益为2.15%，3.46%，21.32%。开盘后买入意愿占比因子上周、9月、2026年多空收益为1.17%，0.95%，15.27%。开盘后买入意愿强度因子上周、9月、2026年多空收益为1.73%，0.29%，17.79%。开盘后大单净买入占比因子上周、9月、2026年多空收益为3.18%，2.73%，12.96%。开盘后大单净买入强度因子上周、9月、2026年多空收益为2.47%，2.05%，8.13%。改进反转因子上周、9月、2026年多空收益为-0.7%，-1.2%，6.49%。尾盘成交占比因子上周、9月、2026年多空收益为1.79%，1.61%，16.43%。平均单笔流出金额占比因子上周、9月、2026年多空收益为2.97%，1.79%，-7.85%。大单推动涨幅因子上周、9月、2026年多空收益为1.44%，2.35%，5.77%。
　　多粒度因子多头转正：多颗粒度模型（5日标签）因子上周、9月、2026年多空收益为1.32%，3.36%，36.98%，多头超额收益为0.77%，0.42%，10.72%。多颗粒度模型（10日标签）因子上周、9月、2026年多空收益为0.38%，2.56%，32.46%，多头超额收益为0.65%，0.1%，8.37%。
　　AI指数增强组合超额持续回调：周度调仓的AI空气值增组合上周、9月、2026年的超额/绝对收益率分别为-2.20%/-0.01%，-2.99%/-3.93%，4.32%/3.33%。日度调仓的AI空气值增组合上周、9月、2026年的超额/绝对收益率分别为-1.42%/0.77%，-3.06%/-4.00%，9.28%/8.29%。周度调仓的中证500 AI增强宽约束组合上周、9月、2026年的超额/绝对收益率分别为-1.59%/1.30%，-1.26%/-3.17%，-5.20%/-0.73%。日度调仓的中证500 AI增强宽约束组合上周、9月、2026年的超额/绝对收益率分别为-1.32%/1.57%，-0.28%/-2.20%，-6.82%/-2.34%。周度调仓的中证500 AI增强严约束组合上周、9月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.01%/2.90%，-2.09%/-4.01%，2.35%/6.83%。日度调仓的中证500 AI增强严约束组合上周、9月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.08%/2.81%，-1.20%/-3.11%，-1.22%/3.26%。周度调仓的中证1000 AI增强宽约束组合上周、9月、2026年的超额/绝对收益率分别为-2.04%/1.46%，-1.34%/-2.40%，1.77%/2.98%。日度调仓的中证1000 AI增强宽约束组合上周、9月、2026年的超额/绝对收益率分别为-1.59%/1.91%，-0.59%/-1.65%，-0.93%/0.28%。周度调仓的中证1000 AI增强严约束组合上周、9月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.47%/3.97%，-0.31%/-1.38%，11.13%/12.35%。日度调仓的中证1000 AI增强严约束组合上周、9月、2026年的超额/绝对收益率分别为-1.12%/2.38%，-1.07%/-2.14%，0.04%/1.25%。
　　风险提示。市场系统性风险、海外市场波动风险、模型误设风险。