9月21日至9月27日，汽车行业整体下跌0.4%。本周，据报道，特斯拉近几个月将Optimus人形机器人的产量提高了大约十倍，但公司仍在努力实现大规模可靠生产，其生产线正面临机器人复杂手部、自动化设备和供应商限制等问题。上个月，特斯拉每周生产了几百台机器人。车企端，上汽集团与华为终端将进一步深化在尚界品牌上的协同合作，双方在保持现有合作模式不变的前提下，持续加大资源投入。
　　市场板块行情回顾
　　本周CS汽车-0.4%。（9月21日至9月27日，下同）上证指数周度涨跌幅为-0.6%，深证成指周度涨跌幅为-2.4%，创业板周度涨跌幅为-2.5%。本周各行业板块下跌居多，涨幅居前的行业板块为CS房地产（+2.2%）、CS煤炭（+1.8%）和CS医药（+1.5%）；跌幅居前的行业板块为CS有色金属（-4.1%）、CS通信（-3.1%）和CS电新（-2.3%）。
　　汽车产业链各板块行情：汽车行业二级板块下跌居多，其中商用车和摩托车及其他板块有所上涨，周涨幅分别为+4.3%和+1.2%；汽车服务、汽车零部件和乘用车板块有所下跌，周跌幅分别为-1.9%、-0.8%和-0.6%。汽车行业三级板块涨跌各半，其中商用载货车、汽车电子电气系统和摩托车板块周涨幅居前，周涨幅分别为+7.0%、+1.5%和+1.2%；汽车综合服务、综合乘用车和底盘与发动机系统板块周跌幅居前，周跌幅分别为-3.0%、-2.3%和-2.2%。
　　个股行情回顾
　　汽车板块个股：本周，汽车板块个股上涨居多。其中，涨幅居前的个股有雪龙集团（+21.8%）、德尔股份（+19.4%）和江淮汽车（+19.1%）；跌幅居前的个股有华洋赛车（-14.6%）、众泰汽车（-10.9%）和海马汽车（-10.0%）。
　　重点覆盖个股：本周，已覆盖个股周度上涨居多。其中，涨幅居前的个股有江淮汽车（+19.1%）、继峰股份（+12.3%）和均胜电子（+12.3%）；跌幅居前的个股有银轮股份（-8.3%）、潍柴动力（-7.1%）和卡倍亿（-6.3%）。
　　本周行业动态：本周，新车方面，红旗G919、荣威家越07相继开启预售，预售价分别为35.98万-43.98万元、13.78万-15.28万元；启境GX7、全新一代智己LS6正式上市，起售价分别为22.99万元和19.79万元。车企动态方面，比亚迪第2000座高速闪充站即将正式落成；吉利发布“吉利智充”AI补能技术，单枪峰值功率达2.2兆瓦；理想汽车表示自研马赫芯片、碳化硅模块可对外供应。海外市场方面，广汽集团拟在欧洲新增整车产能；吉利汽车正式登陆瑞士市场；特斯拉重新开放Roadster预订并确认量产版将于10月1日发布；Waymo计划2028年在新加坡推出付费Robotaxi服务。
　　投资建议：整车方面推荐出口销量表现优异或有爆款车潜力的比亚迪和长城汽车，重点关注华为链主要合作车企江淮汽车、长安汽车和上汽集团。商用车重点推荐宇通客车、潍柴动力和中国重汽。机器人链汽零重点关注拓普集团、银轮股份、新泉股份、嵘泰股份、隆盛科技、恒帅股份和爱柯迪等。智能驾驶领域关注文远知行-W、小马智行-W、伯特利和德赛西威等。脑机接口领域重点推荐道氏技术。零部件方面看好具备成本、产品优势的龙头企业，重点推荐福耀玻璃、星宇股份，关注继峰股份。
　　风险提示：生产不及预期；消费不及预期；盈利不及预期。