市场回顾，近5个交易日（9月17日-9月23日），重要指数集体收涨；其中，上证综指收涨1.15%，创业板指收涨2.06%；风格层面，沪深300收涨0.83%，中证500收涨1.41%。成交方面放量，两市统计区间内成交9.83万亿元，日均成交额1.97万亿元，较前五个交易日的日均成交额增加2264.43亿元。行业方面，申万一级行业涨多跌少，其中，房地产、医药生物、美容护理行业涨幅居前，而公用事业、有色金属、银行行业跌幅居前。
　　政策方面，9月18日，李强总理主持召开国常会，重点部署人口老龄化、体育赛事、医疗康复等相关领域的支持性举措，仍侧重于服务供给的优化，显示当前消费政策继续聚焦民生保障和内生动能的培育，对社零阶段性的低速增长拥有一定的容忍度，短期针对于需求侧的增量部署暂难落地。而后22日，李强总理在上海调研，落实习近平总书记就发展先进制造业所作出的重要指示，调研活动涉及机器人等“人工智能+”以及脑机接口等未来产业相关领域，核心仍是推动先进制造业的发展，制造业智能化、绿色化、融合化的升级路线进一步明确。整体而言，经济向新向优的发展态势将继续强化，不仅体现在投资端AI等新动能领域的持续扩张，同时消费端也在继续推动质的提升，意味着未来一阶段，新动能领域的景气优势具备政策定力与基本面趋势的双重支撑，将继续占优。
　　策略方面，市场短期反弹后面临一定休整，一方面，双节临近正降低全市场的交投活跃程度；另一方面，国内主线题材的持续性存在不足，市场的整体风险偏好偏弱。伴随时间的推移，外部环境或进一步趋于明朗，而节后国内也将逐步开启三季报的业绩期，届时，业绩支撑较强的板块，将迎来资金的新一轮布局过程。对于投资者而言，要从打造资本市场“韧性”的角度思考市场的择时机会，基于经济结构的变迁和业绩预期的变化思考中长期的配置方向。行业方面，可关注：（1）全球AI产业景气延续，叠加国产算力链渗透率将提升下，算力板块的逢低配置机会；（2）市场绝对主线阶段性缺位，叠加中长期资金入市将获推进下，红利板块的防御属性。
　　风险提示：海外利率超预期上行、行业催化不及预期、地缘政治风险。