中国债市走出独立行情
　　伴随着近期美债收益率的持续上行，中美利差进一步拉大，市场关于中美利差走阔对内地债券市场的影响讨论也持续升温。美债收益率持续高于中债收益率，可能会通过两个渠道对国内利率构成向上牵引力，形成阶段性利空影响。第一，在美债收益率持续高于中债，且中美利差不断走阔，境外投资者持有人民币债券的套息收益将收窄甚至转负，或出现边际减持中债的动作；第二，美元资产收益率提升，或推动美元指数走强，使得人民币汇率承压，理论上对中国货币政策宽松构成一定约束，从流动性环境来看，不利于国内债券市场。但由于境外机构在中债持有人结构当中的比重很低，且近1年人民币汇率升值也为国内货币宽松提供了充足的安全垫，共同促成中国债市走出独立行情。
　　重点新闻：美伊官员在联合国大会期间举行罕见直接会谈，特朗普称会谈具建设性，市场关注中东局势缓和前景；美联储官员表示通胀压力仍需时间消退，后续政策路径将视经济数据而定；美国国债市场基差交易规模降至逾两年低位，长期美债需求有所改善；AI热潮持续升温带动纳斯达克指数再创历史新高，软银高收益债发行获强劲认购需求；美国拒绝推动全球AI监管协议，OpenAI、Anthropic相继发布新模型，苹果推进新一代健康硬件开发；中国监管部门据报对DeepSeek和月之暗面启动数据安全调查。