行业情况及产品价格走势初判
　　钢铁：前期由于成本上涨导致钢厂利润受到挤压，因此短期内钢厂继续增产空间有限，十一国庆假期临近，下游有一定补库需求，短期钢价或震荡运行。
　　铜：9月加息落地后，铜矿供应偏紧对铜价支撑作用显现，美国铜关税不确定性仍存，关注后续美国关税和加息预期情况。
　　铝：备库需求对铝价下方有支撑，但美国年内再次加息的预期将压制价格上行空间。
　　黄金：9月加息落地，金价回调后短期风险释放，关注中东局势和后续加息预期的变化。
　　锂：碳酸锂市场博弈加剧，关注9月实际需求情况和10月下游排产情况。
　　稀土：供应端在政策和原料约束下维持刚性，下游需求未见明显起色，关注后续需求情况。
　　本周策略
　　霍尔木兹海峡恢复进度、海外经济数据和美联储表态等将成为影响宏观层面的重要因素。建议关注细分板块：（1）黄金：金价在经历上半年深度回调后底部支撑较为稳固，美联储9月加息落地后短期风险释放。长期看央行购金、美元信用重估等支撑因素稳固。（2）铜：铜矿供给紧张叠加国内传统旺季预期有望改善基本面，关注后续美国铜关税落地情况。（3）铝：国内产能难有增量，若国内传统旺季需求成色较好，行业基本面有望改善。（4）锂：下游储能需求或向好，短期国内产能难以快速复产，行业基本面或好于市场预期。（5）在全球地缘事件频发背景下具备战略资源属性，同时受新兴领域需求拉动的稀土和钨板块。
　　综上，我们维持对钢铁行业的“看好”评级、对有色金属行业的“看好”评级，维持对洛阳钼业（603993）、中金黄金（600489）、中国稀土（000831）、紫金矿业（601899）、中国铝业（601600）的“增持”评级。
　　风险提示
　　原材料价格波动风险、下游需求不及预期风险、地缘政治扰动风险。