行业要闻
　　（1）我国创新药出海再提速，今年对外授权突破1200亿美元；
　　（2）全球首个人工智能+脑机接口标准中国首发，将于2027年9月1日起正式实施；
　　（3）诺和诺德携手Anthropic，利用Claude加速新药研发；
　　（4）依沃西对比帕博利珠单抗一线治疗PD-L1阳性非小细胞肺癌（NSCLC）（HARMONi-2研究）总生存期（OS）统计学显著阳性结果在2026年世界肺癌大会（WCLC）重磅发布；
　　（5）翰森制药公布瑞康立伏妥塔单抗（HS-20093）用于复发性小细胞肺癌患者Ⅲ期ARTEMIS-008研究期中数据。
　　公司公告
　　（1）恒瑞医药：①药品上市许可申请获受理；②药物纳入突破性治疗品种名单；③获得药物临床试验批准通知书；
　　（2）中国生物制药：①TQH2722注射液（IL-4Rα单抗）新药上市申请获得受理；②TQB2102注射液（HER2双抗ADC）新药上市申请获得受理；
　　（3）石药创新：控股子公司SYS6010纳入突破性治疗品种名单，用于治疗驱动基因阴性非鳞非小细胞肺癌患者；
　　（4）翰森制药：注射用瑞康立伏妥塔单抗（HS-20093）治疗小细胞肺癌纳入NMPA优先审评审批程序。
　　行情回顾
　　本周（2026/9/11-2026/9/17）上证综指下跌1.49%，深证成指下跌1.53%，SW医药生物上涨0.28%，子板块大部分下跌（医疗服务3.82%＞化学制药0.05%＞生物制品-0.09%＞医疗器械-1.23%＞中药II-1.55%＞医药商业1.94%）。2026年9月17日，SW医药生物行业市盈率（TTM，整体法，不剔除负值）为43.59倍，相对沪深300的估值溢价率为227%。
　　本周策略
　　本周医药生物板块表现平稳，主要受WCLC及AI制药相关板块的拉动。我们长期看好国产创新药发展趋势，行业景气度向上，出海持续演绎，建议关注创新药、CXO及生命科学上游产业链等的投资机遇。另外关注新兴技术带来的发展机遇，如脑机接口、AI应用、手术机器人等。
　　综上，我们维持行业“中性”评级，维持恒瑞医药（600276）、药明康德（603259）、凯莱英（002821）、三生国健（688336）“增持”评级。
　　风险提示
　　海外地缘政治风险；产品研发失败的风险；集采进一步扩容，导致药品、器械等降价压力提升的风险；行业竞争激烈导致价格下降的风险；原材料成本大幅上涨的风险。