ETF智能交易信号概述：本报告涉及两套量化工具。ETF智能形态信号模型基于价格、均线、成交量与MACD等公开量价数据，对全市场指数进行规则化扫描，识别金牛回头、超跌反弹、启明之星、回踩年线、达沃夫箱体与量能突破六类技术形态；其中金牛回头与超跌反弹作用于市场层面，用于识别风险偏好扩张与极端风险释放两类阶段事件，其余四类作用于单一指数，用于筛选值得重点跟踪的方向，模型输出的是形态是否成立这一客观事实判断，不含对基本面的预判。ETF智能量价信号是一套基于ETF价格、成交、趋势及相对强弱等量价因子，通过量化模型与计算机算法构建的ETF择时工具；信号用于识别ETF所处量价状态的辅助工具。
　　本期（2026/9/11-9/17）华宝证券ETF智能形态信号本期情况：
　　市场阶段切换：本期（2026/9/11-9/17，下同）金牛回头维持主线集中（电子），超跌反弹由静默升至局部超跌（医药、新能源）。金牛回头峰值日触发规模处于近五年高位，达到集中档，但触发仍集中于电子，有效行业数不足两个，属单一主线；中证500等中盘宽基较上期新进入名单，但这是电子权重传导所致，而非新增行业参与。超跌反弹峰值距集中档仅差一只，触发集中于医药与新能源两条线，属行业性超跌而非普跌。两类信号落在互不相交的行业上，本期呈现的是强势科技链回调与弱势板块继续下探并存的结构分化，而非全市场同向运动。
　　形态筛选：本期重点方向由上期的港股整体转向A股科技链，有色方向降为观察。四类形态去重后合并为13个二级暴露，准入池内已无纯港股暴露；前置信号以金牛回头为主，反转多发生在趋势内回调之后，而非长期下跌后的底部。半导体多只指数同属强势回调型路径，独立指数之间的同向印证为本期最强，价格端多数获确认；科创板宽基同样满足判据，但与半导体暴露高度重叠，属同一笔暴露的两种表达。需要注意的是，半导体趋势内回调反复发生，本期反转是回调后的修复，而非新一轮趋势的起点。有色方向反转信号一周内再现而价格继续下行，路径降为反复筑底。人工智能、机器人、中盘宽基等其余方向路径多为强势回调，但价格端普遍未获确认；新能源车电池与创新药属下探型。达沃夫箱体结束空窗，银行同日突破箱体上沿，是本期唯一由年线支撑走向趋势启动的路径；量能突破本期无触发。
　　形态信号模型2026年以来绩效统计：按20个交易日口径，超跌反弹与达沃夫箱体胜率均在七成以上，平均收益明显领先；启明之星、金牛回头与回踩年线胜率集中在五成半附近，平均收益为正但幅度有限；量能突破是唯一负收益形态。跨持有期看，启明之星在3至10日平均收益为负、15日后转正；金牛回头收益随持有期拉长逐级抬升；达沃夫箱体与回踩年线在60日口径转为负收益（该口径样本较少）。上述指标按指数信号逐笔统计，反映的是形态信号的历史统计特征，不等同于完整策略回测绩效。
　　ETF智能量价信号：本期（周度统计区间：2026/9/14-9/18）共触发4只B点标的与10只S点标的。B点精选科创50ETF（588000.SH），当期强势上涨，相对沪深300与同花顺全A均明显走强，成交额温和放大；深300ETF汇添富（159912.SZ）小幅上涨、成交额未放大，相对同花顺全A仍为负，列为观察品种。S点精选500等权ETF与创中盘88ETF，均在B点触发后一周内兑现。
　　风险提示：ETF智能形态信号模型基于历史价格与成交数据识别特定K线结构，仅反映既定口径下已发生的技术形态特征，不代表未来走势判断。六类形态信号方向均为买入，不含卖出或离场信号，仅提供入场观察点，不构成完整交易系统；报告中"筑底""下探""首次触发"等定位系对已发生信号路径的描述，非对后续走势的预测。形态识别不包含基本面、估值与政策因素，形态成立不等同于投资价值成立。模型可能受市场风格切换、短期情绪扰动、流动性变化、异常成交及数据口径差异影响，存在信号失效、滞后或反复触发的风险。形态信号计算于指数层面，代表ETF为映射结果，实际产品与跟踪指数之间存在跟踪误差、费率损耗与折溢价，指数信号表现不等同于对应ETF的实际表现。代表ETF系规模与流动性筛选结果，报告内容不构成对单只ETF或指数的投资推荐或买卖建议。ETF智能量价信号模型同样基于历史量价数据生成，仅反映特定口径下的阶段性量价特征，存在同类失效与滞后风险。