一周概览
　　上周人民币兑美元汇率维持升值态势，周内一度突破6.7关口；基建和建筑开工指标季节性回升，但同比仍偏弱；新房和二手房成交同比有所放缓，但一线二手房成交热度延续，“金九”成色仍待观察。近期政府债发行边际提速，9月1-18日国债和新增地方债发行同比多增2,562亿元，叠加新型政策性金融工具陆续落地，有望对基建和生产活动形成一定支撑，后续关注中央财政发力能否对内需形成托举，以及中美经贸磋商和元首会晤进展。
　　高频经济活动跟踪
　　居民出行维持较高景气度，工业生产和基建等生产高频指标环比季节性回升，但同比弱于去年同期；地产成交有所放缓，一线二手房成交仍有韧性。出行和消费方面，上周18城地铁客运量环比上升2.8%，国内/国际航班数环比上行0.3%/0.7%；9月7-13日乘用车销售量同比回落25.8%。基建和建筑活动方面，沥青/水泥开工率环比上行2.4/2个百分点，建筑钢材成交量亦环比上行1.7%。工业生产方面，焦化开工率环比上行1.1个百分点，半钢胎/高炉开工率环比下行0.6/0.8个百分点。出口方面，HDET指标显示9月至今出口增速或录得22%的高增速。地产方面，44城新房/22城二手房成交面积同比回落至-21.5%/6%，而一线二手房成交面积同比上行13.5%。
　　价格指标及变化
　　国际油价高位略回撤、金价上涨，国内原材料价格和农产品价格均表现分化。上周布伦特油价环比下行0.7%至103.9美元/桶，而COMEX黄金价格环比上行0.4%至4,425美元/盎司。国内原材料价格方面，铜价环比上行0.8%，螺纹钢/焦煤价格环比下行0.4%/1.1%。农产品价格指数环比下行，其中玉米/蔬菜价格环比下行0.9%/1.1%，水果/猪肉价格上行1.1%/2.6%。
　　金融市场及资金成本
　　银行间流动性偏紧，人民币兑美元和一篮子货币汇率升值。上周DR007/R007环比上行1.6/5bp，沪深300指数环比下行。国债收益率曲线趋平：1/10年期国债收益率环比+0.1bp/-0.8bp。融资方面，利率债总发行6,795亿元、同比多增149.4亿元，其中政策性银行债发行同比少增305亿元，而国债/地方债发行同比多增310.5/143.9亿元。汇率方面，人民币兑美元汇率环比回升0.03%，兑一篮子货币汇率环比上行1.06%。
　　中观行业景气度追踪
　　国际原油及部分化工品价格略下行，有色价格也整体回撤，半导体产业链价格上涨势能放缓。
　　上周重要经济数据及宏观事件
　　重要数据：1）8月新增社融1.66万亿元，新增人民币贷款600亿元，M1同比回升至4.1%，M2同比增速回落至7.5%。2）8月工业增加值回升至5.2%，社零同比回落至0.4%，1-8月固投累计同比进一步下行至-7.2%。3）8月财政收支增长走弱，广义财政收入/支出同比放缓至2.9%/-6.7%。
　　重要事件：1）9月18日，住建部在国新办发布会上表示房地产进入存量时代；2）9月19日，商务部宣布国务院副总理何立峰将于9月19-23日与美方举行新一轮经贸磋商。
　　本周重点关注
　　关注中秋假期居民消费出行情况。
　　风险提示：能源价格波动超预期，地产成交修复不及预期。