（1）玉米市场回顾
　　现货市场，9月18日当周，玉米现货价格整体走弱。北方玉米散船陈粮集港2220-2230元/吨，新粮15%水分集港2170-2180元/吨，集装箱陈玉米2290-2300元/吨，广东蛇口散船2380-2410元/吨，集装箱玉米2420-2440元/吨，萌动麦自提2480元/吨；黑、吉主流收购价格2140-2250元/吨；华北玉米价格大部走低，深加工企业主流收购价格2160-2260元/吨，山东饲料企业猪料进厂2400-2450元/吨，禽料玉米2320元/吨。
　　期货市场，9月18日当周盘面下跌。主力合约（C2611）最高价2259元/吨，最低2181元/吨，收盘价2185元/吨（前一周收盘2255元/吨），周跌约3.1%。玉米淀粉主力2611合约收于2441元/吨（前一周2499元/吨），周跌约2.3%。基差方面，玉米主力C2611合约9月18日基差约55元/吨，前一周（9月11日）约45元/吨，基差继续走强。
　　（2）玉米市场展望
　　1）CBOT玉米下跌。本周CBOT玉米期货下跌0.5%，作为对比，上周上涨0.05%。天气预报显示，下周美国中西部部分地区的降雨将会减少，这缓解了市场对玉米和大豆收割可能延误的担忧。市场人士正密切关注下周中美两国领导人的会晤，届时中国对美国大豆及其他农产品的采购将成为贸易议题中的焦点。截至9月15日的一周内，投机基金小幅增加了其在CBOT玉米期货上的净多单规模。
　　2）小麦价格震荡。截至9月17日，全国小麦均价为2414元/吨。供应方面，产区基层余粮仍有释放空间，部分贸易商存在资金回笼需求，逢机会出货，市场流通粮源保持充足，粮食品质差异持续影响成交。需求端面粉消费淡季特征明显，终端走货平淡，制粉企业开机水平不高，采购仅维持刚需，大规模补库意愿不足。饲用领域，替代原料供应充足，压制小麦饲用转化量。
　　3）玉米淀粉库存继续回升。9月18日当周全国主产区玉米淀粉总库存961400吨，与上周相比小幅回升16200吨，增幅1.71%，与去年同期相比增幅9.85%。首先各地下游双节备货不及预期，市场购销气氛一般，市场“旺季不旺”特征明显。其次受期现货价格弱势下行影响，多数市场人士心态欠佳，下游终端与贸易商多维持刚需采购为主。
　　4）价格回落，关注新粮上市。新粮上市与进口高增的双重供应压力正在兑现，需求端恢复缓慢，市场缺乏上行驱动，短期价格或延续偏弱寻底；但经过连续两周大幅下跌后，盘面对供应压力的定价已较为充分，追空需权衡基差修复与政策变量，下方重点关注新粮收购成本与政策收储的支撑力度。外盘近期回落、对国内提振有限。操作上，建议以逢反弹偏空思路对待。