一周市场表现回顾。年初至今，申万银行指数累计上涨0.55%，沪深300指数累计下跌2.59%，银行板块跑赢沪深300指数3.14个百分点，在三十一个申万一级行业中排名第八。本周银行板块上涨0.13%，沪深300指数下跌0.83%，银行板块跑赢沪深300指数0.96个百分点，在三十一个申万一级行业中排名第七。从个股来看，涨幅前五的个股为：宁波银行，成都银行，民生银行，江苏银行，南京银行；跌幅前五的个股为渝农商行，瑞丰银行，沪农商行，浦发银行，青岛银行。从估值水平来看，截至2026年9月11日，银行板块PB（MRQ）为0.70，目前银行板块估值最高的个股为宁波银行，估值为0.99倍PB，估值最低的个股为民生银行，估值为0.28倍PB。
　　本周行业热点聚焦。2026年9月10日，国务院新闻办公室举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，介绍金融领域贯彻落实“十五五”规划、推动金融强国建设有关情况。中央金融办会同各金融单位制定的《金融强国建设“十五五”规划》正式出台。总体目标是到2030年形成中国特色现代金融体系的总体框架，到2035年，基本建成具有高度适应性、竞争力、普惠性的中国特色现代金融体系。货币政策方面，央行表示将逐步淡化数量型中介目标，更加注重发挥利率调控的作用。同时，完善存款准备金制度，更加灵活精准开展公开市场操作，不断健全市场化的利率形成、调控和传导机制，增强政策利率引导作用，引导短端货币市场利率围绕政策利率更加平稳运行，进一步畅通由央行政策利率向市场基准利率、再到各种金融市场利率的传导。本周工商银行和农业银行公告中期分红时间。工商银行每10股派发人民币1.511元（含税），向普通股现金派息总额共计人民币538.53亿元，占归属于母公司股东净利润的比例为31.0%，A股及H股股权登记日为2026年10月20日，A股派息日为2026年10月21日，H股派息日为2026年11月25日。农业银行向普通股股东派发现金股息总额人民币453.93亿元（含税），占2026年半年度归属于母公司股东净利润的比例为31.0%。将支付予在2026年10月20日名列本行股东名册的A股股东和H股股东。A股股息预计将于2026年10月21日支付，H股股息预计将于2026年11月25日支付。
　　本周重点公司公告。1）民生银行公布2026年半年度A股权益分派实施方案，每股派发现金红利0.118元（含税），总股本437.82亿股为基数，合计派现51.66亿元，A股派现约41.85亿元。发放日为2026年9月15日。2）成都银行发布2026年半年度权益分派实施公告，A股每股派发现金红利0.489元（含税），股权登记日9月17日，除权及红利发放日为9月18日。3）工商银行公告2026年第四期无固定期限资本债券发行完毕，规模200亿元，前5年票面利率1.86%，募集资金用于补充其他一级资本。4）农业银行公告2026年中期利润分配方案，向普通股股东派发现金股息总额人民币453.93亿元（含税），占2026年半年度归属于母公司股东净利润的比例为31.0%。5）工商银行公告2026年中期利润分配方案，每10股派发人民币1.511元（含税），向普通股现金派息总额共计人民币538.53亿元，占归属于母公司股东净利润的比例为31.0%。
　　投资建议：近期部分银行公告2026年中期分红利润方案和派息时间，国有大行中期利润分配比例提升至31%。我们推荐关注两条投资主线：一、稳健红利主线方向，重点推荐经营稳健、分红稳定的高股息标的，以国有大中型银行为主，推荐关注国有大行和招商银行等；二、绩优区域银行主线，重点推荐优质区域性银行，受益于区域经济活力和精细化经营能力，推荐关注江苏银行、重庆银行、渝农商行、苏州银行等。
　　风险提示：经济复苏不及预期，政策力度不及预期，资产质量大幅恶化。