市场行情回顾：本周申万传媒板块指数下跌1.80%，沪深300指数下跌1.87%，相对收益0.07%，板块表现强于大盘；涨幅前三的行业分别是通信（1.98%）、公用事业（1.80%）、综合（0.94%）。本周游戏板块下跌4.36%，广告营销板块下跌2.99%，数字媒体板块下跌2.93%，影视院线板块上涨0.99%；出版板块上涨0.84%，电视广播板块下跌2.72%。
　　恺英拟间接参股韩国娱美德，个人AI智能体Muse发布。恺英网络披露公告显示，该公司基于战略规划和经营发展需要，拟间接参股韩国上市公司Wemade（娱美德），进一步深化与传奇IP原始权利方娱美德的资本绑定，推动传奇IP迈向产业新格局。交易完成后，恺英网络将间接持有Wemade 40.25%控股权中对应的49%权益，Wemade将成为其间接参股的境外上市公司。Meta正式发布个人AI智能体Muse。不同于传统对话AI，该助手可自主代表用户完成发送邮件、预订旅行等任务，初期仅向美国用户开放。具体功能上，Muse可协助用户在线购物、处理邮件，并在获得用户授权后执行其他代办任务。Muse的使用方式与普通聊天相近，还支持自定义名称等个性化操作。
　　投资建议：建议调整关注四条投资主线：一是关注有新产品持续推出，业绩稳定增长的公司，建议关注巨人网络、吉比特、恺英网络；二是热门影片带动暑期档行情，关注后续国庆档有在手或参投头部影片的公司，建议关注：儒意电影、横店影视；三是国内广告营销公司正在加速推动AIAgent的应用落地，建议关注：易点天下、蓝色光标、汇量科技等；四是随着模型能力边际持续提升，持续跟踪生成式AI技术应用落地情况。
　　风险提示：AI应用落地不及预期；行业政策趋严超预期；游戏版号发放不及预期；票房不及预期；行业竞争加剧。