一周市场表现回顾。年初至今，申万银行指数累计下跌3.49%，沪深300指数累计下跌0.24%，银行板块跑输沪深300指数3.25个百分点，在三十一个申万一级行业中排名第十三。本周银行板块上涨2.40%，沪深300指数下跌1.01%，银行板块跑赢沪深300指数3.41个百分点，在三十一个申万一级行业中排名第三。从个股来看，涨幅前五的个股为：中信银行，南京银行，宁波银行，青岛银行，齐鲁银行；跌幅前五的个股为厦门银行，青农商行，郑州银行，浦发银行，兰州银行。从估值水平来看，截至2026年8月21日，银行板块估值为0.5倍PB，目前银行板块估值最高的个股为成都银行，估值为0.90倍PB，估值最低的个股为民生银行，估值为0.27倍PB。
　　本周行业热点聚焦。近期，部分银行发布2026年半年报，从已经披露半年报和业绩快报的银行来看，营收和业绩基本保持稳健，资产质量稳定。宁波银行上半年实现营业收入414.50亿元，同比增长11.54%；归母净利润165.62亿元，同比增长12.12%。总资产3.95万亿元，较年初增长8.81%；贷款及垫款1.95万亿元，较年初增长12.50%，净息差表现稳健。江苏银行上半年实现营业收入489.52亿元，同比增长9.11%；归母净利润218.76亿元，同比增长8.09%。南京银行上半年实现营业收入315.96亿元，同比增长10.94%；归母净利润136.50亿元，同比增长8.17%。资产总额3.24万亿元，较上年末增长7.13%。重庆银行上半年实现营业收入84.86亿元，同比增长10.79%；净利润37.67亿元，同比增长10.97%；归母净利润35.18亿元，同比增长10.29%。
　　本周重点公司公告。1）2026年8月19日，宁波银行公布2026年中期利润分配方案公告，2026年上半年，公司归属于母公司股东净利润为165.62亿元。经公司董事会审议，公司2026年中期利润分配方案如下：以总股本6,603,590,792股为基数，向权益分派股权登记日收市后登记在册的普通股股东派发现金红利，每10股派发现金红利4元（含税），总额共计26.41亿元，占归属于母公司股东净利润的比例为15.95%。2）2026年8月18日，南京银行发布半年报，上半年实现营业收入315.96亿元，同比增长10.94%；归母净利润136.50亿元，同比增长8.17%。资产总额3.24万亿元，较上年末增长7.13%。利息净收入219.35亿元，同比增长40.19%，占营收比重升至69.42%。净息差1.79%，不良贷款率0.82%，拨备覆盖率306.11%，资产质量保持稳定。3）2026年8月20日，江阴银行公布2026年半年报，上半年实现营业收入24.49亿元，同比增长1.98%；归母净利润8.66亿元，同比增长2.34%。总资产2288.90亿元，较年初增长4.37%；存款总额1761.49亿元，较年初增长5.34%；贷款总额1416.00亿元，较年初增长5.93%。净息差1.57%，同比上升3个基点。
　　投资建议：近期部分银行发布2026年半年报，从已发布半年报的多家银行来看，业绩基本保持稳健。我们推荐关注两条投资主线：一、稳健红利主线方向，重点推荐经营稳健、分红稳定的高股息标的，以国有大中型银行为主，推荐关注国有大行和招商银行等；二、绩优区域银行主线，重点推荐优质区域性银行，受益于区域经济活力和精细化经营能力，推荐关注江苏银行、重庆银行、渝农商行、苏州银行等。
　　风险提示：经济复苏不及预期，政策力度不及预期，资产质量大幅恶化