观点
　　一级市场发行情况：
　　本周（20260914-20260918）银行间市场及交易所市场共新发行二级资本债1只，发行规模为40.00亿元。发行年限为10Y；发行人性质为地方国有企业；主体评级为AAA；发行人地域为广东省。
　　二级市场成交情况：
　　本周（20260914-20260918）二级资本债周成交量合计约1897.35亿元，较上周增加了181.13亿元，成交量前三个券分别为26农行二级资本债02BC（172.65亿元）、26工行二级资本债05BC（130.48亿元）和26工行二级资本债04BC（62.77亿元）。
　　分发行主体地域来看，成交量前三为广东省、甘肃省和贵州省，分别约为1368.42亿元、144.23亿元和135.97亿元。
　　从到期收益率角度来看，截至9月18日，5Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为-3.72BP、-3.76BP、-3.76BP；7Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：-3.60BP、-3.45BP、-3.45BP；10Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：-5.13BP、-5.14BP、-5.14BP。
　　估值偏离度前三十位个券情况：
　　本周（20260914-20260918）二级资本债周成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交的比例大于溢价成交，折价成交的幅度大于溢价成交。
　　折价个券方面，折价率前三的个券为25民泰商行二级资本债01（-0.5332%）、26农行二级资本债01B(BC)（-0.3462%）、25浦发银行二级资本债01B（-0.3390%），其余折价率均在-0.32%以内。中债隐含评级以AAA-、AA+、AA-评级为主，地域分布以北京市、上海市、广东省居多。
　　溢价个券方面，溢价率前三的个券为22沧州银行二级资本债01（0.0491%）、22威海商行二级资本债01（0.0342%）、22泰隆银行二级01（0.0276%），其余溢价率均在0.03%以内。中债隐含评级以AA+、AAA-、AA评级为主，地域分布以北京市、福建省、上海市居多。
　　风险提示：Choice、Wind信息更新延迟；数据披露不全。