核心观点
　　【行情分析】连盘玉米主力合约C2611周度收盘价累计下跌70元/吨（收盘价跌幅3.1%)，收于2185元/吨，创近三个月新低。近日下跌的核心驱动在于，新粮上市压力提前释放、现货端持续走弱、需求端承接乏力，市场定价由强预期切换回弱现实。
　　【下周展望】短期偏弱基调不改，但需警惕连续下跌后的超跌反抽。短期呈减仓下行而非增仓打压，显示空头并非主动加码，短线存在技术性修复可能。
　　【宏观预期】玉米市场的核心矛盾在于新季玉米供应增量与需求端承接能力之间的博弈，整体格局偏向供应压力逐步释放、需求支撑相对有限，价格重心预计将逐步下移。华北春玉米已集中上市成为流通主力，夏玉米预计9月下旬至国庆期间大规模收割;贸易商库存同比偏高、加速腾库出货;进口谷物到港补充供应，整体供强需弱格局短期难改。从需求来看，养殖端盈利水平一般，生猪价格低位震荡，饲料企业普遍采取刚需随采策略，大批量囤货意愿不强。
　　【风险关注】新粮上市节奏超预期;临储收购政策落地;替代品价格波动风险;国际贸易政策风险;宏观经济及汇率风险;厄尔尼诺强度超预期。