核心观点:
　　【行情分析】9月17日焦煤主力JM2701合约冲高回落，收1580.0元/吨，较前一交易日结算价下跌26.5元/吨(-1.65%);夜盘高开于1625.0元/吨并一度上冲1644.5元/吨，随后承压回落，最低下探1577.0元/吨，全天振幅达4.20%
　　【次日展望】短期焦煤预计维持高位宽幅震荡、波动加剧。支撑来自产地安监高压与复产缓慢，523家矿山产能利用率降至69.7%、环比下降1.1个百分点;压制来自钢厂亏损急剧恶化、焦钢博弈陷入僵持，以及海外加息与油价回落带来的情绪降温。
　　【宏观预期】海外紧缩与地缘溢价同步收敛。美联储9月17日凌晨加息25个基点至3.75%至4.00%，为2023年7月以来首次，大宗商品估值承压;9月16日国际油价显著回落，能源成本支撑情绪边际减弱。
　　【风险关注】一是需求负反馈，钢厂亏损面扩大后若触发集中检修，焦煤刚需将进一步走弱;二是情绪降温，下游对高价煤承接乏力、补库节奏放缓;三是供应恢复，山西部分停减产煤矿与蒙煤发运逐步恢复;四是海外紧缩，美元走强与油价回落压制风险偏好。