机器人板块：本周，具身智能在商用场景落地、力控全栈布局、磁驱与关节电机协同三大维度同步推进。商用园林领域，食铁兽科技完成数千万元A轮融资，云时资本独家投资，核心产品PANDAGG1为全球首款激光雷达融合商用模块化割草机，日作业面积达12英亩，已进入北美、欧洲、亚太市场并亮相KLPGA赛事，从高频割草任务切入沉淀可复用的系统能力；力控领域，天机智能完成B++轮战略融资，蚂蚁集团、SOFINA联合领投，三个月内连续两轮融资，自研MEMS关节扭矩传感器灵敏度10倍于传统方案，Marvin系列力控臂负重比62.5%行业最高，2025年交付超2000台，并推出Gento整机品牌与VA-dex/AnyGrasp模型，形成从传感器到整机的全栈布局；磁驱与电机领域，纵苇科技完成2亿元Pre-C++轮融资，经纬创投领投，累计落地2000余项目、磁驱输送交付超90,000米，产品延展至关节模组与无框力矩电机，关节模组峰值力矩最高450Nm、力矩密度81Nm/kg，WAIC首发“机器人+磁驱产线”工业具身方案。三大进展共同指向：具身智能正从通用能力叙事走向场景深耕与底层部件协同——商用场景验证可复用的系统能力，力控成为本体竞争的核心底座，磁驱与电机技术同源拓展柔性制造基础设施。
　　液冷板块：海外加速投资AI数据中心基础设施，国内爱克股份和鼎通科技布局液冷赛道。海外，KKR与新加坡电信完成STTGDC全面收购，交易估值约138亿新元；塔塔咨询服务子公司HyperVault掷74亿美元，打造海得拉巴1GWAI数据中心园区。国内，爱克股份22亿元并购东莞硅翔100%股权切入液冷与新能源热管理赛道；鼎通科技发布公告，拟以自有资金出资1亿元，在河南信阳设立全资子公司“鼎通液冷（信阳）科技有限公司”，全面布局液冷散热及热管理相关业务。
　　锂电板块：本周锂电产业呈现“终端需求分化、锂盐预期降温、储能景气延续”的特征。8月新能源乘用车零售100.5万辆，同比下降10.1%、环比增长5.7%，但出口达到51.8万辆、同比增长154.7%，海外市场成为动力链需求的重要增量。储能方面，8月国内新增招标79.54GWh、中标75.99GWh，4小时系统中标均价环比上涨21%至0.60元/Wh，量价均显示大储需求仍处较高水平。
　　燃机板块：本周燃机行业进展主要集中于国产首台套示范、整机出海及大额订单履行。国产300MW级F级重燃示范电站启动招标，上海电气自主重型燃机首次实现海外整套应用，杰瑞股份14.65亿美元燃机发电机组订单收到首笔预付款，国产燃机示范应用与海外市场拓展同步推进。
　　核电板块：本周国内核电产业链进展覆盖项目建设、设备采购及上游资源布局。金七门核电二期启动场平正挖，“华龙一号”2.0版示范项目建设推进；纽威股份中标霞浦核电一期闸阀项目；中国铀业拟取得BMNUK公司45%股权，相关交易已具备交割条件，涉及的纳米比亚Etango铀矿项目取得进展。
　　风险提示
　　宏观经济及终端需求不及预期：全球宏观经济波动可能影响居民消费能力及企业资本开支意愿。若新能源汽车、储能、AIDC等下游需求增长不及预期，可能影响动力电池、机器人核心零部件及燃机设备的订单增长与产能消化。
　　技术迭代与产业化落地不及预期：具身智能及人形机器人产业目前仍处于商业化早期，力控机械臂、触觉传感器及一体化关节模组等核心硬件仍需持续验证产品可靠性、制造成本及规模化交付能力。若技术迭代、制造降本或客户导入进度不及预期，可能影响相关产品规模化放量。
　　项目建设及政策推进不及预期：燃机及核电项目建设和设备交付周期较长，燃机订单从签订到集中交付通常存在较长时间间隔，核电项目亦需经历装料、调试、临界及并网等多个工程节点；同时，储能收益仍受电力市场机制及安全监管政策影响。若燃机设备交付、核电工程建设或储能市场化机制推进不及预期，可能影响相关产业链需求释放及业绩兑现节奏。
　　海外地缘政治与贸易壁垒：新能源车出口、机器人核心零部件出海及燃机产业链国际合作均受到国际贸易环境、关税政策及地缘政治等因素影响。若相关国家提高贸易壁垒或实施供应链限制，可能影响国内企业海外订单获取、项目交付及市场份额提升。