报告摘要
　　1.新能源
　　8月储能采招规模亮眼，独立储能引领需求释放
　　整体上看，8月国内储能招标延续高景气，行业需求释放动能强劲；从结构看，独立储能在招标中占据主导地位，下游投资积极性保持高位。我们认为，伴随着前期招标项目逐步落地，持续拉动电芯、系统集成等环节需求，产业链需求持续扩容，具备技术、项目资源优势的头部企业订单有望加速兑现，充分受益于行业高增长红利。
　　金风科技首批绿色甲醇成功发运，正式迈入商业化运营
　　我们认为，金风科技绿色甲醇项目正式迈入商业化运营，其核心亮点在于成功打通了“风光储氢一体化”的闭环，完成了新能源企业向绿色化工领域的纵向与横向延伸。展望未来，伴随企业发展，其他风光新能源企业有望受益金风模式借鉴，依托传统主业转型拓展新突破。继续看好绿色甲醇生产及商业化机会。
　　2.电力设备&AIDC
　　台积电2026年8月单月营收创新高
　　台积电快速增长的营收表现映射了AI发展的高景气度，AIDC产业链景气明确：①缺电方向，持续看好卡位海外高压变压器、高压开关等设备供应的核心厂商思源电气；以及订单加速落地的燃机产业链，核心受益标的包括杰瑞股份、鹰普精密等。②电源方向，持续看好技术优势明确，有望获得份额突破的国内企业，受益标的包括麦格米特、欧陆通、科士达、盛弘股份等。③看好国内企业看好AI算力产业链“卖铲人”环节，AI算力迭代带动PSU/HVDC/SST测试需求爆发，AI服务器测试电源有望迎来放量窗口期，已完成头部客户导入验证的企业将率先受益。受益标的：爱科赛博、科威尔。
　　3.新能源汽车
　　8月国内新能源汽车销量同比增长17.8%
　　我们认为，8月新能源汽车产销表现优异，单月产销量同环比均实现增长，1-8月累计渗透率高达52.4%。从排产情况来看，根据大东时代智库，预计9月中国锂电全市场（储能+动力+消费）总排产约332GWh，环比增长9.2%，预计锂电池产业链需求将保持稳定增长。前期锂电板块出现调整，市场对于下半年和明年需求增长幅度的疑虑在股价中逐步体现。首选护城河夯实、上下游产业链具备优势地位的锂电池龙头宁德时代（根据公司9月11日公告，公司以集中竞价交易方式首次回购公司A股股份60.43万股，成交总金额为人民币约为2.0亿元（不含交易费用））；其次，如铜箔、隔膜等供需格局偏紧环节更加具备价格上涨支撑。此外，钠电池具备规模应用前景，铝箔为核心量增环节，叠加加工费上行以及高端产品放量，盈利能力有望增强；CNT导电剂受性能要求提升实现规模增长。
　　4.风险提示
　　新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招中标情况不及预期等