日度市场总结
　　原油期货市场数据变动分析
　　主力合约与基差：2026年9月14日，SC原油主力合约收盘于904.7元/桶，较9月11日的812.9元/桶大幅上涨91.8元/桶，涨幅达11.29%，呈显著走高态势。同期WTI原油收于99.99美元/桶，Brent原油收于104.32美元/桶，两日数据均维持稳定，未见波动。SC与Brent价差由16.83美元/桶扩大至30.57美元/桶，SC与WTI价差由21.16美元/桶扩大至34.90美元/桶，内外盘价差急剧走强，显示SC相对国际基准油价的溢价大幅抬升。Brent-WTI价差保持在4.33美元/桶不变。近月月差方面，SC连续与连三合约价差从143.2元/桶扩大至222.0元/桶，涨幅55.03%，近月结构进一步走强，反映市场对近期供应紧张的定价增强。
　　产业链供需及库存变化分析
　　供给端：美伊双方至15日在军事与外交层面持续对峙。特朗普14日在社交媒体称伊朗“迫切”希望达成协议，伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊15日凌晨回应称，美方信号前后矛盾，在满足伊朗条件之前“绝不会进行谈判”。海湾国家原定14日举行的霍尔木兹商运航线会议亦被推迟，外交渠道的实质性沟通窗口进一步收窄。供给端约束持续加剧。据路透社14日援引船舶追踪数据，霍尔木兹海峡上周末两天单日通行量仅为个位数，4艘船驶出、10艘驶入，远低于10日内日均14艘的水平，而战前该海峡日均通行约125艘大型商船。沙特方面，东西输油管道在9月10日遭伊拉克方向无人机袭击后仍处于预防性关闭状态。该管道设计输油能力达700万桶/日，其中约500万桶可用于出口，是霍尔木兹受阻后沙特维持原油外运的核心替代通道。据初步油轮追踪数据，沙特实际出口量已骤降约三分之一至303万桶/日。
　　需求端：英国石油公司位于美国的惠廷炼油厂（日加工能力44万桶）计划在未来几日开展运营活动，同时该厂劳资谈判仍在进行，其运行状况可能影响区域成品油供应。油价持续走高引发宏观层面关注，9月14日有报道称英国央行因油价飙升重新讨论年底前是否加息，高油价对通胀和货币政策的压力有所显现。国内盘面方面，9月14日早盘SC原油涨超8%，燃料油涨超3%，沥青及低硫燃料油同步走高，能源品整体表现强劲，显示国内需求预期偏暖。
　　库存端：截至9月4日当周，EIA数据显示美国商业原油库存减少39.1万桶，预期减少155万桶，连续第五周下降。库欣库存减少68.4万桶至2182.4万桶。SPR再释124.4万桶至2.854亿桶新低。成品油方面，汽油库存增加127万桶；馏分油库存增加208.7万桶。
　　价格走势判断
　　推动因素主要来自地缘冲突升级的担忧，若后续地缘风险没有进一步实质性升级，SC高升水存在向合理区间回归的压力，价格可能在冲高后经历高位震荡；若冲突升级导致霍尔木兹海峡或相关航道受阻，SC仍具备继续上探的空间。综合判断，短期SC原油呈现高位震荡格局，上行风险未完全消散，但需警惕高溢价下的回落修正。