平安观点：
　　本周（2026.9.7-2026.9.11）新能源发电板块行情回顾。风电指数下跌0.75%，跑赢沪深300指数0.08个百分点。截至本周，风电板块PE_TTM估值约21.72倍。本周申万光伏设备指数（801735.SI）下跌2.98%，其中，申万光伏电池组件指数下跌3.45%，申万光伏加工设备指数下跌2.34%，申万光伏辅材指数上涨0.79%。
　　本周重点话题
　　风电：金风科技首批绿色甲醇成功发运。9月10日，兴安盟金风科技绿色甲醇项目首批产品正式发往辽宁营口港，标志着全球首创风电制氢耦合生物质气化制甲醇全产业链技术路线实现完整工程化、产业化闭环，从示范验证阶段进入商业化运营阶段。项目打通了“绿色技术研发—绿色产品认证—国际合规认定—全球市场交付”完整闭环，构建了中国绿色甲醇走向国际市场的标准化、合规化体系；目前，产品的全链条绿色认证、ISCCEU/PLUS/ISO碳足迹及国内首张面向绿色甲醇的RFNBO绿氢认证已全部落地。金风科技已与马士基、赫伯罗特等全球头部航运企业签订累计超75万吨绿色甲醇长期保供协议；随着绿醇产品开启交付，绿醇业务有望为公司带来新的业绩增长点。我们看好后续风电企业在绿醇方面的持续拓展。
　　光伏：两部委发文指向低价无序竞争。9月10日，国家发改委、市场监管总局下发《关于重要工业品低价无序竞争成本核算有关事项的通知》，文件指出，两部委将聚焦低价无序竞争问题突出的重要工业品生产领域，对涉嫌低价无序竞争的经营者进行提醒告诫，必要时组织开展成本调查，核算经营者相关成本。行业平均成本由行业协会等有关机构，在国家发改委、市场监管总局和行业主管部门指导下测算确定。2026年7月，在市场监管总局、工信部指导下，由中国光伏行业协会牵头编制的团体标准《光伏行业成本核算模型通则》正式发布；考虑监管部门后续可能介入低价竞争成本调查，光伏组件产业链激烈价格竞争和大幅亏损的形势可能缓解。在此背景下，技术迭代可能成为未来光伏行业出清的核心抓手，我们持续看好BC产业趋势以及相关领先企业的潜在投资机会。
　　投资建议。风电方面，建议重点关注整机及零部件出海、深远海风电产业趋势，相关标的包括金风科技、运达股份、明阳智能、亚星锚链、中际联合等。光伏方面，重点关注BC产业趋势，相关标的包括爱旭股份、隆基绿能等。
　　风险提示。1）国内外需求不及预期的风险。风电、光伏需求受宏观经济、政策等诸多因素影响，存在阶段性需求承压和不及预期的风险。2）制造环节竞争加剧和盈利水平不及预期的风险。制造环节供需关系的变化可能影响竞争形势，部分环节可能呈现竞争加剧并导致盈利水平下滑。3）贸易保护现象加剧的风险。国内光伏、风电产业在全球范围内具备较强的竞争力，部分环节出口比例较高，如果贸易保护现象加剧，将对出海形势产生不利影响。