平安观点：
　　本周（2026.8.31-2026.9.4）新能源发电板块行情回顾。风电指数上涨0%，跑赢沪深300指数1.33个百分点。截至本周，风电板块PE_TTM估值约21.42倍。本周申万光伏设备指数（801735.SI）下跌7.40%，其中，申万光伏电池组件指数下跌6.24%，申万光伏加工设备指数下跌8.65%，申万光伏辅材指数下跌7.30%。
　　本周重点话题
　　风电：首个“日本造”海风单桩下线。近日，总部位于东京的JFE工程技术（JFEEngineering）株式会社宣布，已成功制造出日本首个国产海上风电单桩基础；该单桩将用于315MW的男鹿·潟上·秋田海上风电项目（Katagami–Akita），项目由JERANex BP、電源開発株式会社、東北電力株式会社和伊藤忠商事株式会社组成的联合体共同开发。JFEEngineering在其笠冈市单桩制造工厂生产该单桩，该工厂于2024年3月建成，据JFE称，这是日本目前唯一的单桩制造基地；JFE于2025年12月从鹿岛建设株式会社获得了项目基础的制造及运输服务合同。男鹿·潟上·秋田海上风电场所用单桩基础的最大直径约11米，长度约80米，重量约2000吨，配套维斯塔斯V236-15.0 MW机型。整体来看，JFE具备大型单桩生产能力并获得日本大型海风项目单桩订单，表明海外市场单桩参与者的增加和竞争的加剧，未来国内海风管桩出海将面临的竞争压力加大。
　　光伏：钙钛矿领先企业布局太空光伏。近日，协鑫光电、上海东方天算科技有限公司、上海长盛创研新材料有限公司，于协鑫光电昆山总部举行战略合作签约仪式，三方将聚焦“钙钛矿电池＋碳纤维结构件”一体化柔性太阳翼开展联合攻关，共筑支撑未来太空AI算力的核心能源底座。随着商业航天的快速发展，空间能源正朝着高比功率、高性价比的基础设施方向演进；钙钛矿“轻、薄、柔”的特性，可以有效降低发射成本并提升空间部署效率。根据协议，三方将率先聚焦工程化攻关，集中推进柔性太阳翼技术方案定型、工程样机研制及严苛环境测试，力争早日完成关键技术的在轨验证；在技术闭环打通后，三方将围绕柔性太阳翼的规模化制造与空间能源应用展开全面布局。我们认为，随着钙钛矿领先企业大力布局太空光伏，钙钛矿的商业化前景更加凸显。
　　投资建议。风电方面，建议重点关注整机及零部件出海、深远海风电产业趋势，相关标的包括金风科技、运达股份、明阳智能、亚星锚链、中际联合等。光伏方面，重点关注BC产业趋势，相关标的包括爱旭股份、隆基绿能等。
　　风险提示。1）国内外需求不及预期的风险。风电、光伏需求受宏观经济、政策等诸多因素影响，存在阶段性需求承压和不及预期的风险。2）制造环节竞争加剧和盈利水平不及预期的风险。制造环节供需关系的变化可能影响竞争形势，部分环节可能呈现竞争加剧并导致盈利水平下滑。3）贸易保护现象加剧的风险。国内光伏、风电产业在全球范围内具备较强的竞争力，部分环节出口比例较高，如果贸易保护现象加剧，将对出海形势产生不利影响。