1、央行：金融业总资产稳步增长，证券业扩张提速。9月3日，央行公布二季度金融业机构资产负债数据。截至2026年6月末，金融业机构总资产562.20万亿元，同比增长7.7%；总负债514.48万亿元，同比增长7.9%。银行业总资产497.98万亿元，占比88.6%，继续保持主导地位；证券业总资产、总负债分别增长29.8%和36.6%，增速居各行业首位；保险业资产、负债分别增长11.8%和12.2%，延续稳健扩张。整体看，金融业规模持续增长，行业结构边际调整，证券业扩张动能增强。
　　2、证监会：私募投资基金募集监管管理办法征求意见。9月4日，中国证监会就《私募投资基金募集监管管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，全面规范合格投资者认定、募集行为及资金安全管理。《管理办法》共七章四十五条，明确“卖者尽责、买者自负”，完善合格投资者标准及穿透监管，规范募集行为，压实管理人、销售机构适当性管理和风险揭示义务；强化募集结算专用账户、资金监督与内控要求，明确监管措施和法律责任，夯实私募基金全流程监管基础。
　　3、金管局：保险法修订草案公开征求意见。9月4日，国家金融监管总局就《中华人民共和国保险法（修订草案征求意见稿）》公开征求意见，明确加强股东穿透监管、完善审慎监管制度、健全风险处置机制、加强保险消费者保护、提高违法违规成本。征求意见稿提出加强股东和实际控制人穿透监管，完善公司治理、偿付能力、资产负债及资金运用监管，健全早期纠正、接管重组和市场退出机制，强化保险消费者保护并将犹豫期上升为法律制度，同时扩大法律责任覆盖范围、提高违法违规成本。
　　投资建议
　　1、银行：资金流向的变化是推动板块估值修复中不可忽视的力量，一方面被动指数的持续扩容带来了稳定的资金流入，板块高权重的特征仍将持续推动资金的流入，一方面银行板块低波高红利的特征更易获得险资等中长期资金的青睐，结合监管一系列引导中长期资金入市的措施，预计板块的股息配置价值吸引力仍将持续。
　　2、非银：1）证券：资本市场投融资功能不断健全、市场交投活跃度维持高位，板块业绩和估值具备β属性，当前估值处于低位，叠加资金面压制或已进入尾声，配置价值凸显，头部券商将更为受益。2)保险：居民储蓄需求仍旺，预计2026年负债端稳中向好，资产端权益弹性较强，市场回暖或带来投资修复潜能和业绩提振动能增强。当前板块估值处于低位，具备长期配置价值+短期修复潜能。
　　风险提示：
　　1）金融政策监管风险：目前金融科技已纳入严监管，与银、证、险相似，业务对监管政策敏感度高，相关监管政策的出台可能深刻影响行业当前的业务模式与盈利发展空间。
　　2）宏观经济下行风险，导致银行业资产质量压力超预期抬升。
　　3）利率下行风险，银行业息差收窄超预期，保险固收类资产配置承压。
　　4）国外地缘局势恶化，权益市场大幅波动，β属性导致证券板块和保险板块行情波动加剧。