国内CPI温和上涨0.8%，衣着类CPI同比增长1.3%，环比下降0.1%。2026年8月份，全国居民消费价格同比上涨0.8%，分商品类别，食品烟酒及在外餐饮类价格同比下降0.7%，其他用品及服务、医疗保健、交通通信价格分别同比上涨7.3%、2.7%和2.5%。衣着类价格同比增长1.3%，环比略降0.1%。
　　纺织制造板块：①中国鞋服成品出口加速，越南鞋服出口延续小幅正增。中国纺织纱线及织物/服装及衣着附着/鞋类金额分别为126.9/158.8/37.1亿美元，同比增长2.4%/12.3%/11.4%，服装类、鞋类出口有所加速。越南纺织品/鞋类出口金额分别为40.0/20.1亿美元，同比增长3.5%/0.9%，越南出口维持中单位数增长。②台企鞋类及服装公司8月营收相对平稳。台湾制鞋企业丰泰企业/裕元集团（制造业务）/钰齐/来亿8月营收金额分别同比变动-2.8%/-1.6%/+35.3%/+3.1%，服装制造企业儒鸿/聚阳实业8月营收金额分别同比变动-1.1%/-5.1%。相比7月，裕元集团制造业务营收降幅收窄，钰齐营收保持高增，儒鸿及聚阳实业营收表现平淡。③投资建议：华利集团、申洲国际等代工厂商二季度业绩呈现压力，但预计最差的时候即将过去，同期，拉链企业增长较为健康。建议关注优质代工公司华利集团、辅料龙头供应商伟星股份、浔兴股份、少数股权完成收购的开润股份、经营质量稳定提升的健盛集团。
　　品牌服饰板块：①江南布衣发布业绩并拟派发特别红利。截至2026年6月30日止的2026财年，公司收入实现60.46亿元，同比增长9.0%，净利润9.97亿元，同比增长11.1%，归母净利润9.97亿元，同比增长11.7%，单看下半财年，收入实现26.7亿元，同比增长11.6%，归母净利润3.2亿元，同比增长10.24%，公司预计派发期末股息1.06港币/股以及特别股息0.75港元/股，连同中期分红0.52港元/股，全年合计派息2.33港元/股，按照9月11日收盘价21.14港元/股，对应分红率11.0%。②牛仔品牌Lee确定大中华区运营商HiMaxx（荟品仓）。近日，ABG集团宣布，选定HiMaxx集团旗下上海荟众科技成为牛仔品牌Lee在中国大陆、香港及澳门地区的运营合作伙伴。ABG今年5月从Kontoor Brands收购牛仔品牌Lee。③投资建议：中报显示品牌服饰消费韧性较强，建议关注低估值标的海澜之家、森马服饰、锦泓集团，兼具成长属性的比音勒芬，优质家纺公司水星家纺、罗莱生活。
　　上游原材料板块：①内外棉同步回调。本周国内棉花期、现货整体承压下行。中国棉花价格指数（CCI 3128B）周均价为18147元/吨，相比上期下跌178元/吨。国际棉价整体呈现先抑后扬、低位反弹走势，产区高温天气持续，ICE主力结算周均价为96.33美分/磅，环比上涨4.11美分/磅。②化纤产品价格跟随油价，涤纶、锦纶价格保持上行：本期原油价格上涨，涤纶、锦纶等纺织材料价格上行。根据中国化纤协会公布的相关信息，涤纶端，9月10日涤纶长丝POY150D/48F报价9350元/吨，周环比上涨50元/吨；锦纶端，9月10日锦纶POY85D/24F报价15700元/吨，周环比上涨400元/吨。③澳洲羊毛拍卖供给量仍较少，价格先涨后跌。本期澳毛供应量为23486包，竞拍热度下降，AWEX东部市场指数（EMI）下跌12澳分/公斤，收于1878澳分/公斤。④投资建议：二季度原材料公司多数实现亮眼业绩，目前原材料价格走势相对平稳，利好下游下单备货。建议关注新澳股份、百隆东方、台华新材。
　　风险提示：原材料价格波动；需求大幅下滑；政策风险。