铁合金：关注成本及市场情绪变化
　　锰硅：成本端变化较大，市场情绪降温，锰硅期价重心下移。依据钢联数据，目前各地区6517锰硅市场价约5700-5920元/吨，周环比下降40-130元/吨。近期市场关注重点更多在于成本端，锰矿方面，目前港口锰矿库存超600万吨，位于近年来同期高位，锰矿价格重心周环比下移，截至本周末，天津港澳矿约39元/吨度、加蓬矿约39.3元/吨度、南非半碳酸价格约34元/吨度，周环比下降0.2-0.5元/吨度。各主产区中，除宁夏因电价小幅下调导致综合生产成本周环比小幅下降外，其余主产区生产成本均环比小幅增加，关注焦炭价格变化。供需层面来看，锰硅周产量连续五周环比增加，本周环比增加2.79%至17.92万吨，广西、宁夏、内蒙锰硅生产企业开工率均环比增加。需求端，钢招持续进行中，河北主流钢招询盘价6000元/吨，关注最终定价情况。样本钢厂锰硅需求量当周值结束六连跌，本周环比增加0.19%至11.07万吨。库存端，63家锰硅样本企业库存周环比明显下降，截至9月11日为38.4万吨，周环比下降4.75万吨，同比仍增加21.72万吨，绝对值偏高。锰硅仓单有效预报增加，仓单+有效预报数量合计值周环比下降。综合来看，成本端变动较大，供应持续增加，钢招期间需求端有一定支撑，库存虽环比下降但同比仍然偏高，基本面缺乏方向性驱动，预计短期锰硅期价仍宽幅震荡运行为主，关注钢招、成本及市场情绪变化。
　　硅铁：成本及情绪驱动。钢联数据显示，目前各地区72硅汇总价格5800-5850元/吨，周环比下降100-200元/吨。成本端来看，本周兰炭小料价格冲高回落，截至9月11日，陕西地区兰炭小料市场主流价1030元/吨，周环比下降270元/吨。电价方面，各地区电价结算增减不一，青海环比上调约0.1元/度，宁夏微降1分左右。供需层面来看，硅铁周产量连续五周环比增加，本周环比增加2.4%至11.94万吨，增量主要来自宁夏、甘肃两地，开工率周环比分别增加1.25%、1.11%。需求端，钢招持续进行中，河北主流钢招询盘价6300元/吨，关注最终定价情况。截至9月11日当周，样本钢厂硅铁需求量当周值1.79万吨，周环比增加0.06%，绝对值仍然偏低。镁锭产量周环比基本持平，本周日均镁锭产量环比增加0.07%至3076吨。库存端，60家硅铁样本企业库存周环比增加2720吨至81040吨，绝对值位于近年来同期高位。硅铁仓单+有效预报数量周环比大幅增加。综合来看，近期硅铁成本驱动明显，波动较大，供应也在持续增加，钢招期间需求端有一定支撑，但钢厂硅铁需求量当周值仍处于历史同期偏低水平，仓单及样本企业库存环比增加，基本面整体来看缺乏持续上行驱动，预计短期硅铁仍跟随成本端波动为主，关注成本、钢招及市场情绪变化。