本周观点
　　市场方面，上周通信（申万）指数上涨6.87%，同期上证综指下跌1.07%，深证成指下跌0.34%。9月9日-11日，2026中国国际光博会在深圳召开，我们观察到：1）光模块需求持续景气，关键物料供给仍有制约；2）光纤需求强劲，扩产有壁垒，保偏光纤值得关注；3）CPO/NPO产业化加速，光引擎及配套产品持续完善；4）OCS产业化加速，国产器件和整机厂商积极参与。建议关注光模块、光纤、CPO&NPO&OCS产业链。
　　周专题：2026光博会启示
　　2026年9月9日-11日，中国国际光电博览会在深圳召开。1）光模块厂商集中展示1.6T及更高速率产品，激光器供应偏紧，企业提前预订DSP等物料；2）长飞、亨通、中天、长盈通展示保偏光纤及配套新品，面向CPO/NPO光引擎应用；3）华工正源、海思、光迅等展示多种光引擎方案，CPO量产及NPO明年起量节奏渐清晰；4）OCS整机与核心器件集中亮相，产品覆盖多种端口规模和切换速度。
　　重点公司及动态
　　我们看好2026年通信行业“一主两副”投资主线：主线-AI算力链（推荐：新易盛、亨通光电、盛科通信、华工科技、锐捷网络）；副线#1-核心资产（推荐：中国移动）；副线#2-新质生产力（重点关注商业航天、低空经济赛道）（推荐：国博电子）。
　　风险提示：中美贸易摩擦加剧；云厂商资本开支投入不及预期；5G发展不及预期。