9月10日，国新办举行"开局起步'十五五'"金融专场新闻发布会，人民银行、金融监管总局、证监会、外汇局介绍金融领域贯彻落实"十五五"规划有关情况：《金融强国建设"十五五"规划》正式出台并配套9份行动方案，明确2030、2035两步走目标；金融监管总局部署防范化解重点领域风险、强化"五大监管"，引导金融机构加快转变发展方式；证监会明确力争到2030年基本形成资本市场高质量发展格局。金融强国建设进入多部门协同落地阶段，"防风险、强监管、促高质量发展"主线延续，夯实金融体系稳健运行基础。央行淡化数量型中介目标、证监会推进制度包容改革与中长期资金入市。
　　数量目标淡化，监管框架升级
　　央行明确构建货币政策体系与宏观审慎管理体系“双支柱”框架，做好逆周期和跨周期调节，保持社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，健全市场化利率形成、调控和传导机制，发挥市场在汇率形成中的决定性作用、增强人民币汇率弹性；宏观审慎方面，拓展中央银行宏观审慎和金融稳定功能，扩大管理覆盖范围，丰富管理工具，强化监测评估机制，加强金融稳定保障体系建设。央行明确逐步淡化数量型中介目标，更加注重发挥利率调控的作用，货币政策向价格型调控演进，银行量价管理更依赖定价能力。宏观审慎管理有所加码。
　　科技金融与人民币国际化并进
　　央行部署做好科技、绿色、普惠、养老、数字金融"五篇大文章"，提升金融产品服务适配性，构建同科技创新相适应的科技金融体制，高质量建设债券市场"科技板"，强化金融支持提振和扩大消费，提高直接融资比重。同时推进人民币国际化，深化金融市场双向开放，发展人民币离岸市场、丰富离岸人民币流动性供给，完善人民币跨境支付体系。科技金融居首、"科技板"为增量抓手，银行资产端向科创、绿色、普惠倾斜的方向明确；直接融资比重提升加快金融脱媒，使银行向投行、财富管理等轻资本业务延伸；人民币国际化与跨境支付体系完善，后续可关注量价管理突出、转型推进领先的银行。
　　资本市场高质量发展格局
　　证监会明确未来五年资本市场改革的系统部署。此次规划呈现“制度—稳定—监管—生态”的递进逻辑：在制度层面，重点推动发行上市、再融资、并购重组制度的包容性改革，努力将A股打造为境内优质企业上市首选地，并畅通私募创投全循环；在资金层面，持续引导社保、年金、保险等中长期资金扩大入市规模，大力发展权益类公募基金，健全“长钱长投”市场生态；在法治层面，证监会表示《证券公司监管条例》修订版有望近期出台，《证券投资基金法》等立法工作同步推进，监管全链条的制度底座正在夯实。
　　推动上市公司质量提升是核心抓手
　　证监会将上市公司全链条监管作为“十五五”期间的重点，围绕“优结构、防造假、促治理、增回报”四条主线协同推进。结构优化方面，2024年以来，科技创新企业在新上市公司中占比已超九成，退市机制持续收严；打假方面，连续三年专项行动累计查办247起，“惩防治”一体推进；治理方面，将规范大股东减持与高管履职管理纳入重点监管范围。“增回报”被置于突出位置——新“国九条”以来上市公司分红、回购规模已超7万亿元；今年以来社保、年金、保险等中长期资金合计净买入A股超过6000亿元，持有A股流通市值较2025年底增长12.5%；下一步监管层将督促强化回报的持续性、及时性与可预期性，我们认为对于改善市场长期投资生态有实质意义。
　　风险提示：经济修复力度不及预期；资产质量恶化超预期。