资讯：南宁白糖现货价5240.0元，昆明白糖现货价5135.0元，新疆棉花现货价18072.83元。
　　盘面：美白糖收19.15，涨跌幅-3.19%。美棉花收86.19，涨跌幅-2.28%。
　　供需：
　　白糖：巴西压榨放缓叠加印度出口受限，国际糖价维持高位震荡。
　　棉花：美棉出口数据不佳，国内纺企补库意愿低迷，棉价承压运行。
　　库存仓单：郑糖仓单25100.0张，涨跌幅为4.38%；郑棉仓单8329.0张，涨跌幅为-1.49%。
　　结论：
　　白糖：近期白糖市场呈现供应偏紧格局，主要受巴西中南部地区压榨进度不及预期影响，叠加印度出口政策持续收紧，全球可贸易糖源有限。市场对北半球新榨季产量前景存在分歧，泰国干旱或导致减产，而印度季风降雨分布不均也使产量存在变数。国内方面，进口利润倒挂导致到港量偏低，加工糖厂库存去化速度加快，现货市场购销氛围趋于谨慎。下游终端按需采购为主，贸易商提货积极性不高。整体来看，短期供应端支撑较强，但需求端缺乏明显增量，市场多空因素交织，价格方向需等待新的驱动因素出现。
　　棉花：近期棉花市场延续弱势震荡格局，主要受需求端疲软拖累。美棉出口签约量连续下滑，中国进口采购节奏放缓，叠加全球纺织服装消费预期走弱，国际棉价缺乏上行动力。国内方面，新棉上市量逐步增加，但轧花厂收购心态谨慎，籽棉价格稳中有降。下游纺织企业开机率维持低位，产成品库存积压，对原料采购多采用随用随买策略，补库意愿不足。新疆棉区气候条件总体正常，产量预期稳定，但市场对储备棉轮出政策保持关注。整体而言，供应端相对充裕而需求端未见好转，市场情绪偏空，短期棉价或将维持低位整理态势。
　　策略建议：观望为主
　　风险提示：全球贸易前景改善