纺织服装行业周报观点。上游纺织制造板块，建议关注板块内制造龙头公司，看好下半年业绩有望见底回升，包括晶苑国际（H）、伟星股份、华利集团、申洲国际等。其次，板块内涨价链相关标的，包括受益羊毛价格上涨的毛纺子行业龙头公司新澳股份，受益棉花价格上涨的棉纺子行业龙头公司百隆东方等。下游服装家纺板块，建议关注受益消费K型分化，年初以来持续领跑行业的高端品牌，包括比音勒芬、报喜鸟、歌力思、江南布衣（H）、波司登（H）等。其次，受益睡眠经济的家纺行业子龙头公司，包括罗莱生活、水星家纺、富安娜等，受益行业景气度高的户外子行业龙头公司三夫户外，受益消费刚性需求的童装子行业龙头公司森马服饰。最后，有望受益亚运会召开的国产运动品牌龙头公司361度、安踏体育、李宁等。
　　轻工制造行业月报观点。（1）轻工出口：基本面仍具韧性，伴随海外补库周期延续及地产需求回暖预期，出口链龙头业绩兑现度高，具备一定进攻性。（2）内需消费：低估值标的可以作为波动环境下的风险平衡选择，关注经营稳健、分红能力强且估值处于底部区间的各细分赛道龙头。（3）新消费板块：关注部分前期受情绪压制而超跌的标的，随新品周期启动及团队改革初见成效，基本面修复弹性值得持续跟踪。
　　纺服轻工行业行情回顾。根据Wind，本期（9.7-9.11）上证指数下跌1.07%，创业板综下跌0.72%，纺织服饰（SW）下降3.79%，在31个一级行业排名第27；轻工制造（SW）下降3.00%，在31个一级行业排名第24。
　　纺织服装行业数据跟踪。根据iFinD，越南纺织品在2026年1-8月出口金额235亿美元，同比增速为1.3%，月度增速为3.5%，有所下滑。越南鞋类2026年1-8月出口金额162.02亿美元，同比增速为0.74%，月度增速为-9.74%。从月度增速维度，越南纺织品、鞋类月度出口同比增速年内波动较大，外需端订单呈现阶段性起伏特征。2026年1-8月衣着类居民消费价格累计同比为0.90%，年内从年初1.90%持续回落，衣着价格保持温和正增但涨价动力偏弱，衣着品类价格涨幅弱于整体CPI。
　　轻工制造行业数据跟踪。根据iFinD统计，9.6-9.12期间30大中城市商品房成交面积同比+0.53%；根据卓创资讯，截至9月10日针叶浆、阔叶浆价格周环比-0.25%/+0.86%；废黄板纸价周环比-0.94%；双胶/双铜纸价周环比-1.11%/-1.57%，箱板纸价周环比-0.65%,瓦楞纸价周环比-0.86%。包装方面，铝价、马口铁价格周环比-0.70%/-0.45%。
　　风险提示。宏观经济景气度下行、汇率波动、原材料价格上涨等风险。