AI与传统软件融合、FDE模式带来新机遇
　　大模型与传统软件深度融合，AI赋能带来新增量
　　大模型与传统软件正走向深度融合而非单向替代，AI更多作为“智能交互层”嵌入具备深厚行业壁垒的现有软件生态中，底层运算与数据调用仍依赖传统架构，这种“AI赋能软件”的模式能够降低操作门槛、提升厂商的客单价与留存率。AI与FDE模式结合降低了编程与知识蒸馏的门槛，使前线FDE无需依赖后方团队排期，即可直接在客户现场利用AI辅助完成脚本编写、原型搭建与长尾需求的敏捷试错，实现产研能力前置；另一方面，从重复编码中解放出来的FDE能够将精力聚焦于问题判断、业务流程抽象等高价值工作，沉淀出稳定可复用的AI资产，两者结合有望帮助企业摆脱传统的人月模式桎梏，实现降本增效与盈利能力提升。落地方面，目前具备AI功能的软件已得到客户的广泛使用和认可，头部企业受益于AI带来的产品质量提升和盈利模式变化，实现了营收和利润的增长。未来，随着AI+软件的深度融合，受益于AI赋能的企业业绩有望进一步释放。
　　中证全指软件指数（H30202.CSI）投资价值分析
　　中证全指软件指数聚焦行业应用软件、云软件服务、新兴计算机软件及产业互联网等方向，并覆盖AI+办公、AI+金融、模型与算法和AI+安全等AI软件环节。指数以中小市值软件公司为广泛样本基础，同时配置科大讯飞、同花顺、金山办公等龙头。2025年，指数成分股归母净利润同比增长约119%，一致预期显示2026年至2028年营收和盈利仍有望稳步增长；截至2026年8月28日，指数PB为4.45倍，处于2013年以来约15%分位。
　　与中证软件、创业软件相比，软件指数覆盖全市场50只软件公司，样本数量多于中证软件的30只，且不局限于创业板。软件指数核心AI软件权重为89.94%，略高于中证软件的87.33%，显著高于创业软件的56.94%，整体看，软件指数的AI软件覆盖更广，能够较好体现AI软件产业趋势。
　　软件ETF汇添富（159590.SZ）投资价值分析
　　软件ETF汇添富（159590.SZ）紧密跟踪软件指数，一键布局A股软件、AI应用及信创产业。截至2026年8月28日，基金规模约7亿元，2026年资金流入持续增长。
　　风险提示：本报告研究分析及结论完全基于公开数据进行测算和分析，相关模型构建与测算均基于国信金融工程团队客观研究。基金过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，不能保证未来可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金公司、基金经理、基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。请详细阅读报告风险提示及声明部分。