ETF机构持仓穿透算法
　　目前ETF基金在半年报、年报中公布的机构投资者持有份额占比一般是将ETF联接基金和其他机构都视为机构投资者持有，但实际上，ETF联接基金中也有个人投资者，按照现有方法计算会高估机构投资者的比例。本文基于ETF和联接基金披露的数据，采用“ETF机构持仓穿透算法”计算ETF基金中机构投资者实际持仓的规模和占比。
　　按资产类别分类
　　截至2026年6月30日（以下使用“H1”代指“6月30日”），相比2025年12月31日（以下使用“H2”代指“12月31日”），机构投资者对股票型ETF的持有比例由65.98%下降至38.50%；对债券型ETF的持有比例由94.54%上升至95.29%，对商品型ETF的持有比例由24.18%下降至16.93%。
　　按板块分类
　　统计股票型ETF中周期、大金融、科技、消费四个板块ETF的规模和机构持仓变动情况。从板块上看，机构投资者持有规模增加最多的是科技板块，由2025H2的949亿元增长到2026H1的1803亿元。个人投资者持有规模增加最多的也是科技板块，由2025H2的3335亿元上升至2026H1的5133亿元。
　　按热点主题分类
　　统计股票型ETF中5G、芯片、军工、医药、红利、证券、黄金、新能车等主题ETF的规模和机构持仓变动情况。相比2025H2，2026H1机构投资者对5G、芯片ETF的持有比例分别为25.56%、27.18%，分别提升12.52%、5.79%；对军工、黄金ETF的持有比例分别为27.30%、14.95%，分别下降26.98%、8.29%。
　　按宽基分类
　　统计上证50、沪深300、中证500、中证1000、A500、创业板类、科创板和双创类ETF等主要宽基ETF的规模和机构持仓变动情况。相比2025H2，2026H1除双创类ETF外，其余宽基ETF的机构投资者持有比例均有所下降；双创类ETF的机构投资者持有比例由26.88%上升至39.13%，提升12.25%
　　风险提示：市场环境变动风险，本报告基于客观数据，不构成投资建议。