大豆市场分析
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，本周豆一主力合约2611收盘价5046元/吨，环比上涨43元，涨幅0.86%。
　　现货方面，巴彦地区食用豆现货基差A11：-306，较上周走强17；宝清地区食用豆基差A11：-366，较上周走弱3；富锦地区食用豆现货基差A11：-366，较上周走弱3；尚志地区食用豆现货基差A11：-306，较上周走强17。
　　本周国内大豆现货小幅走高。价格端，敦化塔粮装车价4680元/吨、安徽百善净粮收购价5240元/吨、广州白云普通级5040元/吨，较9月3日均上调40元/吨；东北贸易商挺价意愿偏强，但下游接受程度不高、购销僵持。供给端，东北基层2025年产豆源稀少、粮源集中于贸易主体，黄淮海陈豆基本见底、贸易商出清离场，南方少量新豆零星上市、水分偏高且品质参差；储备拍卖成交回暖，国储双向、省储、九三拍卖均有成交，黑龙江35967吨双向拍卖价4500元/吨、还粮价4650元/吨，还粮蛋白要求升至37、39；东北新季大豆多处于鼓粒期、少数早熟品种褪叶，周内零星降雨或推迟上市。需求与消费端，多地气温仍高制约豆制品消费，终端弱势复苏，开学季略有提振，下游随用随采、刚需采购并已完成一轮基础补库；销区到货成本抬升而终端承接偏弱，高价位货源走货不畅。进口端，第36周油厂到港30.2船约196.3万吨，巴西对华排船374.8736万吨、9月已发船126.5211万吨，阿根廷对华排船59.7238万吨，巴西11月船期升贴水315美分/蒲式耳持稳。
　　市场分析
　　展望后市，国产大豆短期或延续区间震荡、重心缓慢上移。天气方面，东北新季大豆多处于鼓粒期、少数早熟品种开始褪叶，周内零星降雨或推迟新豆上市，黑龙江气温下降，市场关注霜期影响，单产存在下降预期、主产区生长情况不及去年；南方降水整体偏少，但陕南、四川累计雨量较大，需关注持续降雨影响。供需方面，陈豆余粮有限且集中于贸易环节，成本支撑仍存，但注册仓单高企、销区承接偏弱，高价位货源走货不畅，新豆上市节奏与品质成为核心变量，预计下周早熟豆陆续收割，开秤价、单产及蛋白品质较去年的变化将成为定价锚点。情绪方面，储备拍卖成交回暖，看涨情绪升温，对新旧交替行情形成较强支撑。外盘方面，周内美豆优良率持稳于58%、低于去年同期64%。综合来看，短期豆一或维持区间震荡、重心缓慢上移，重点跟踪新季大豆收割上市进度、霜期天气变化及9月中下旬下游补库释放力度。
　　策略
　　中性
　　风险
　　无
　　花生市场分析
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，本周收盘花生2611合约7824元/吨，环比上周下跌190元，跌幅2.37%。
　　现货方面，河南南阳地区现货基差PK11：576，较上周上走强390；山东临沂地区现货基差PK11：-424，较上周走强190；河北衡水地区现货基差PK11：476，较上周走强90。
　　本周国内花生现货小幅上行，新季上市区域继续增多。价格端，9月10日全国通货米均价8055元/吨，较9月3日上涨82元/吨、涨幅1.03%，同比下跌405元/吨、跌幅4.79%；全国中大型油厂油料米均价7521元/吨、周环比上涨67元/吨，。供给端，新季春花生进入后期、蒜茬接续，筛选企业开工数量增加、开工率小幅提高，商品米上市量增加，基层上货量减少、部分农户惜售；已上市主产区单产增减不一，山东多数地块丰产、河南与河北局部减产，预计中秋节前后全国大面积起拔上市。需求与消费端，中秋临近，食品企业与批发市场陆续完成备货，询价问货积极性减弱、以消化库存为主，走货平缓；当周油厂样本国产花生有效到货量约16870吨、较上周增加8730吨，部分中大型油厂陆续开秤、收购指标更严，多数工厂尚未开秤；样本油厂周度开机率20.54%、周环比上调0.47个百分点。库存端，样本企业花生库存121760吨、较上周减13510吨、减幅9.99%。利润端，一级普通花生油加工利润123.39元/吨、周环比收窄45.20元/吨。
　　市场分析
　　展望后市，全国花生供应充足，下游采购偏谨慎、维持刚需，预计未来一周全国花生均价或震荡偏弱。天气端，未来10天全国降水整体偏少、长江中下游以北大部偏少9成以上，利于新季起拔晾晒；12—13日弱冷空气影响内蒙古中东部、河北北部和东北，内蒙古东北部可能出现初霜冻，但黑龙江三江平原粮食产区无初霜冻风险；南海及西北太平洋或有1—2个热带扰动发展，需关注华南南部风雨对产区的扰动。供需端，新季上市区域继续增多，春花生进入后期、蒜茬接续，供应压力渐显，已上市主产区山东多数地块丰产而河南河北局部减产，预计中秋节前后全国大面积起拔上市；需求端节前备货陆续完成，油厂周度产能利用率小幅上调，但大部分工厂尚未开秤、采购积极性不高，以控制成本风险为主。情绪端，心态调研显示油厂看涨12%、看跌36%、看震荡52%，贸易企业看涨15%、看跌36%、看震荡49%，整体偏谨慎。相关品方面，山东一级普通花生油均价14433元/吨、周环比持平；48%蛋白花生粕均价3180元/吨、周环比上涨20元/吨。综合来看，短期花生或震荡偏弱，重点跟踪产区上市节奏与鲁花、中粮等主力