市场要闻与重要数据
　　价格方面：截至2026-09-11，烧碱期货价格及基差：SH主力收盘价1939元/吨（-58）；山东32%液碱基差27元/吨（ +61）。
　　现货价格：山东32%液碱报价629元/吨（+1）；山东50%液碱报价980元/吨（+0）。
　　供应方面：烧碱开工率77.80%，（-0.30%）；烧碱周度产量79.00万吨（-0.10）。
　　需求方面：主力下游氧化铝开工率82.49%（+0.09%），氧化铝周度产量191.30万吨（+0.20），氧化铝港口库存61.20（-5.40）；印染华东开工率55.03%（+4.42%）；粘胶短纤开工率88.84%（+0.00%）；白卡纸开工率：69.80%（-2.91%）；阔叶浆开工率95.40%（+0.70%）。
　　生产利润方面：截至2026-09-11，山东外购电烧碱生产利润-245.32元/吨（+0.00），山东外购电氯碱生产利润（1吨烧碱+0.886吨液氯）4.68元/吨（+50.00）。
　　库存方面：国内液碱厂库库存50.00万吨（+0.52），片碱厂库库存3.81万吨（-0.20）。液氯方面：截至2026-09-11，山东液氯价格250元/吨（+50）；液氯下游环氧丙烷开工率62.66%（+1.19%），环氧氯丙烷开工率45.34%（-0.55%），二氯甲烷开工率79.23%（+2.07%），三氯甲烷周度产量2.84万吨（+0.07） 
　　市场分析
　　周初在化工板块偏强情绪与现货50%碱小幅反弹带动下底部逐步抬升，周五随板块情绪转弱盘面下跌收升水。现货端整体稳定，山东50%碱低价出现阶段性大单成交，价格小幅上调。盘面拉高升水现货后，企业注册仓单意愿增强，关注后续实际仓单注册情况。供应端全国开工小幅下降、山东小幅提升；海外地缘冲突再起，乙烯法PVC装置开工继续下降，关注氯碱装置负荷的实际联动。需求端下游开工略有回升：氧化铝广西新增产能基本达产、1套装置待投，9月投放节奏为关注重点，本周氧化铝开工小幅提升；非铝领域印染、纸浆开工小升，粘胶平稳，刚需采购为主，“金九银十”需求改善有限。本周山东、江苏及全国液碱累库。液氯偏强带动氯碱综合利润修复。后续关注仓单注册情况、下游采购情绪及装置变动。
　　策略
　　单边：谨慎逢高卖出套保
　　跨期：观望
　　跨品种：无
　　风险
　　地缘冲突变动；装置检修动态；下游采购节奏；仓单注册情况