核心结论
　　本周银行（申万）涨跌幅为+0.13%，跑赢沪深300指数0.96pc。国有行、股份行、城商行、农商行周涨跌幅分别为+0.22%、-0.58%、+1.48%、-1.42%。
　　本周国新办举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，介绍金融领域贯彻落实“十五五”规划、推动金融强国建设有关情况，具体来看：
　　1）淡化规模情结，优化融资结构。宏观经济弱复苏+社会融资成本低位运行背景下，优质央国企、民企融资浅向直融渠道切换，用信需求下滑。央行明确未来将“逐步淡化数量型中介目标”，注重利率调控，同时金监总局也将“大力整治‘价格战’、违规返佣、‘高息高返’等行为”，有助于呵护银行息差、推动业务结构调整与发展方式转变，而伴随融资结构优化，银行债承、投贷联动等轻资本业务亦有望打开空间。
　　2）持续引导“长钱长投”，大力夯实投资端稳的基础。证监会表示将“进一步拓宽中长期资金来源、渠道和入市方式，健全‘长钱长投’的市场机制和生态”，长线资金占比提高有助于增强资本市场稳回报能力，银行因基本面稳健、股息水平稳定，在长端利率下行背景下或持续吸引长钱增配。
　　3）引导金融机构错位发展，推进地方中小金融机构化险。金管总局一方面要求金融机构“厘清经营边界和行为‘红线’，深耕主业、错位发展”，结构上，国有大行服务实体经济与维护金融稳定的支柱作用不断强化，与财政注资大行相配合，区域银行则强调“扎根当地开展特色化经营”，未来异地展业或收紧；另一方面将“强化央地协同，扎实推进地方中小金融机构改革化险”，减量提质，有利于防范系统性金融风险，优化行业差异化竞争格局。
　　4）保持人民币汇率水平均衡稳定，持续推进人民币国际化。央行将通过扩大互换协议覆盖面、提高跨境收付便利度、做强支付清算、做深离岸市场等方式，打通人民币跨境使用梗阻。对银行经营而言，不仅厚增托管、外汇交易等跨境中收，还促进单一结算业务向综合金融服务拓展，催生银团贷款、全球资金管理等需求，推动银行机构从结算支付机构向国际财资服务商转型，其中国有五大行、国际业务基础较好的头部股份行或相对受益。
　　综上，下一阶段银行机构发展范式或从传统铺规模向优结构、提质量、防风险的精细化管理转型，银行商业生态中经营分层的趋势或更加凸显，建议关注业务体系完善的国有大行、头部股份行，以及强区域的优质城农商行。
　　投资建议：推荐中银香港（H）、宁波银行、杭州银行，建议关注渝农商行、青岛银行、南京银行、苏州银行、重庆银行、中国银行（A+H）、建设银行（A+H）、中信银行（A+H）、沪农商行、江苏银行、平安银行。
　　风险提示：政策风险、市场波动风险、利率风险、信用风险。