今日热点沈娟
　　银行：港银中报业绩向好，资产质量改善
　　8月Wind香港银行指数先抑后扬，收涨+1.05%，走势强于大盘2.28pct。本地银行经营趋势改善、全球科技板块结构性调整背景下的资金避险情绪，对银行估值形成支撑。重点关注：1）港币汇率边际走强，暂时走出弱方区间。2）港股资金面结构性分化，外资净流入加大，但南向资金转为净流出。3）港银中报业绩向好，汇丰重启回购，中银香港派发特别股息。港银后续息差表现将取决于资产负债重定价节奏及美联储加息预期。香港银行在股东综合回报率方面具备明显优势，建议关注优质港银配置机会。
　　风险提示：香港银行业贷款增速降低；港币汇率触及弱方兑换保证风险。
　　研究员沈娟SAC:S0570514040002SFC:BPN843
　　贺雅亭SAC:S0570524070008SFC:BUB018
　　重点公司
　　金沙中国有限公司（1928 HK,买入）：Q2 GGR恢复优于行业
　　金沙中国公布1H26业绩：净收入总额38.80亿美元，同比+11.1%；利润3.98亿美元，同比-3.6%，对应净利率10.3%、同比下降1.6pct；经调整EBITDA为10.70亿美元，同比-3.4%，对应利润率27.6%、同比下降3.9pct。2Q26，公司净收入约17.8亿美元，同比-1%、环比-15%；净利润1.07亿美元，对应净利率约6.0%；经调整物业EBITDA为4.30亿美元，同比-24%、环比-32%，对应利润率24.2%、同比下降7.3pct，主要受VIP赢率偏低及员工、营销等经营投入增加影响。展望2H26，我们认为随着赢率回归正常、费用端表现趋稳，叠加伦敦人业务爬坡及非博彩活动引流，公司收入及利润率有望环比修复。维持“买入”评级。
　　风险提示：政策落地不及预期，测算存在误差，海外博彩市场竞争加剧。研报发布日期：2026-09-11 
　　研究员樊俊豪SAC:S0570524050001SFC:BDO986
　　曾珺SAC:S0570523120004SFC:BTM417石狄SAC:S0570524090003SFC:BVO045