摘要内容：2026H1公司实现收入4.04亿美元（+27.3%）；实现毛利2.07亿美元（+48.0%），实现经调整净利润6252.3万美元（+203.3%）。金斯瑞核心业务（剔除传奇权益法入账影响后）利润2555.7万美元（+116.7%），同比大幅增长；传奇权益法入账影响计入后公司实现净亏损1.29亿美元。
　　AIDD需求加速释放，生命科学业务增速强劲。生命科学事业群2026H1实现收入约3.19亿美元（+28.8%），经调整毛利约1.85亿美元（+46.1%）,经调整毛利率提升至57.8%（+6.8pp），经调整经营利润约9400万美元（+102.8%）。收入及利润端大幅增长，主因AIDD行业结构性增长，“基因蛋白”一体化方案需求持续走高；自动化、数字化生产带动盈利能力提升；依托细分市场策略、数据驱动客户运营以及一体化解决方案，深化和全球Pharma、Biotech及AI原生客户合作。Gene-to-Protein平台为核心增长引擎，占生命科学事业群收入约66%；公司预期AI驱动蛋白订单26H2及之后保持三位数百分比增长。公司大幅上调生命科学业务2026年收入指引至25-30%（此前为15-18%）、经调整毛利率55%+（此前为~52%）、经调整经营利润率25%+（此前为~19%），反映强劲增长信心。
　　强劲订单获取与广泛市场需求，蓬勃生物增长动能凸显。蓬勃生物2026H1实现收入约6110万美元（+34.2%），经调整毛利约830万美元，经调整经营亏损收窄至2430万美元（25H1亏损3130万美元）。收入及新增订单强劲增长，其中生物药收入增速达44.2%、订单增速达62.1%；先进疗法收入增速达16.3%、订单增速达34.9%。公司上调蓬勃生物2026年FFS收入指引至25-30%（此前为20-25%），并重申有望2027年实现EBITDA转正。
　　盈利预测及估值：预计26-28年公司营收为9.05/11.77/14.79亿美元，同比-5.7%/30.1%/25.7%；AIDD驱动生命科学强劲增长，维持“买入”评级。
　　风险提示：产品销售不及预期、研发进度不及预期、竞争格局加剧、政策宏观环境变化等风险。