8月制造业PMI为49.8%，比上月回升0.6个百分点，剔除季节性因素看景气出现一定修复，价格回升、政策出台节奏有所加速可能是景气顶住台风压力出现修复的主要原因。从分项看，生产指标反弹幅度较小，需求侧订单指标改善较多，但台风可能扰动兑现节奏，价格指标有所反弹，或减缓PPI下滑斜率。从行业看，K型分化有所收敛，高技术制造业景气有所回落，消费品行业和基础原材料行业PMI有所提升。非制造业商务活动指数为49.0%，较上月持平，批发零售、资本市场行业景气度偏低是主要拖累，此外台风对建筑施工、旅游出行也存在阶段性扰动。总结而言，8月PMI数据显示订单边际好转，但台风和政策落地时机或影响兑现节奏，9月及以后内需相关指标反弹弹性可能更大。
　　重点新闻：美伊冲突再度升级，霍尔木兹海峡航运及原油供应风险升温，国际油价大幅上涨；美联储主席沃什维持鹰派立场，市场对9月加息预期进一步升温；中国8月制造业PMI回升至49.8，高技术制造业保持扩张态势；中国七部门发文推动商品消费扩容升级，支持汽车、家电等领域消费；英伟达拟向联发科投资35亿美元，进一步强化AI产业链合作；OpenAI广告业务年化收入突破10亿美元，商业化进程持续推进；亚马逊遭美国FTC联合22州起诉，广告业务面临监管压力；华为上半年营收同比增长10%，智谱营收同比增长近400%，AI产业景气度延续；希音（SHEIN）今日正式登陆港交所。