2026/8/31-2026/9/4上证指数-0.56%，深证成指-3.13%，轻工制造指数0.74%，在28个申万行业中排名第10；纺织服装指数-0.22%，在28个申万行业中排名第15。轻工制造指数细分行业涨跌幅分别为：包装印刷（2.22%），文娱用品（1.64%），家居用品（0.93%），造纸（-2.26%）。纺织服装指数细分行业涨跌幅分别为：服装家纺（1.95%），纺织制造（-1.26%），饰品（-4.58%）。
　　家居：欧派家居披露中报，行业仍处于探底阶段。上半年，欧派家居实现营业收入59.5亿元，同比-27.79%;实现归母净利润4.42亿元，同比-56.62%;扣非后归母净利润3.61亿元，同比-61.71%;Q2单季度，实现营业收入32.97亿元，同比-31.22%;实现归母净利润2.87亿元，同比-59.6%;扣非后归母净利润2.52亿元，同比-62.7%。短期看，定制行业仍处于探底过程;中长期看，公司大家居战略深化，零售大家居模式下经营韧性优于行业。家居板块股价领先基本面、把握超跌修复机会。汇兑、内销等悲观预期在超跌中price in，长期看龙头个股管理/渠道/产品能力充分验证。建议关注超跌龙头【顾家家居】。
　　品牌服饰：安踏体育整体业绩超预期，多品牌实现高质增长。公司发布26H1业绩，公司实现收入435.1亿元，同比增长12.9%；净利润94.87亿元，同比增长34.9%；不含Amer Sports配售事项收益的归母净利润为79.4亿元，同比增长12.9%。其中安踏/Fila/其他品牌收入分别同比增长4.8%/6.1%/44.2%。在Q2整体运动市场承压的情况下，展现出龙头运营能力韧性。建议关注：1）以大单品策略提升品牌形象与整体销量的家纺龙头【水星家纺】、【罗莱家纺】；2）关注功能性鞋服消费【安踏体育】、【李宁】、【361度】和【波司登】等；3）主业底部向上，利润弹性可期，看好线下特卖打开第二曲线的【海澜之家】。
　　纺织制造：上游原材料顺周期量价齐升，Q2业绩环比提速。新澳股份26H1实现营收/归母净利润/扣非净利润分别为30.87/3.25/3.17亿，同比+20.8%/+20.2%/+18.2%。受益羊毛上行周期，下半年羊毛价格温和上行，公司低价库存有望释放利润弹性。台华新材26H1实现营收/归母净利润/扣非净利润分别为33.87/3.84/3.56亿，同比+8.4%/+18%/+73.3%，非经常损益中政府补助同比减少近1亿元，主业盈利水平改善明显。26H1毛利率26.44%，同比+4.3pct；归母净利率11.32%，同比+0.92pct。传统PA6长丝亏损收窄，差异化产品持续放量，坯布面料盈利回升。公司Q2业绩拐点明确，未来增长动能强劲。同时建议低位关注份额具有持续提升能力的细分龙头：1）重点推荐份额提升、盈利能力随客户结构优化及规模效应释放如期提升的【晶苑国际】；长线关注新客户逐步放量，盈利能力有望随新工厂爬坡修复的运动鞋制造龙头【华利集团】；2）上游制造顺周期量价齐升,建议关注【台华新材】、【新澳股份】、【健盛集团】；3）建议关注科技业务进展顺利的【南山智尚】、【恒辉安防】、【兴业科技】等。
　　文创潮玩：晨光发布26H1业绩，营收113.2亿元（+4.73%），归母净利润5.86亿元（+5.13%），扣非归母净利润4.62亿元（+0.02%），归母净利率5.17%（同比+0.02pct），毛利率19.57%（同比+0.12pct）。总体符合预期，收入端延续修复、利润端表观平稳，结构上看非经常性损益增厚明显，扣非表现仍承压，主要系政府补助拉动。传统核心业务Q2转正增，科力普单季度扰动，零售业务盈亏平衡。晨光作为文具龙头，虽短期业绩承压，但已有明显变化，转型增量等待后续逐步释放，我们看好公司传统核心业务与新业务双轮驱动，实现长期稳健发展。建议关注: 【泡泡玛特】已具备可复制孵化IP能力和平台价值，全球化网络（供应链+本地化孵化）将推动IP多元化，释放长期增长潜力；【布鲁可】25Q4以来新品数量与质量环比进一步提升，下半年关注出海、成人向、女性向产品拓圈进展；【晨光股份】蛰伏龙头焕新，IP/情绪产品转型加速+校边渠道替代品冲击趋缓+渠道库存低位，重点关注开学季表现；【创源股份】积极进军国内ip市场，IP产品持续落地。同时关注【实丰文化】、【广博股份】、【华立科技】。
　　个护：内需品牌中报表现分化，出海龙头中报靓丽、派息提升，多品类多市场成长逻辑逐步演绎，继续推荐乐舒适。出海：乐舒适上半年实现营收3.33亿美元，+30.7%；实现净利润0.76亿元，+46%，经调整净利润0.79亿元，+53.1%，公司拟派发股息0.08美元/股，合计0.5亿美元，占本期净利润比例为66%。前期持续推荐的乐舒适中报预告靓丽，验证公司在非洲树立的高竞争壁垒（成本优势+深度本地化+跨区域经营体系）。非洲市场巩固区域优势、出口强劲，秘鲁工厂投产有望带动下半年拉美市场继续放量，当下多品类多市场框架成型、远期更多品类仍可期待，看好长期成长为扎根新兴市场的国际快销品集团。内需：润本/登康/百亚上半年收入分别+18%/14%/+6%，归母净利润分别+20%/+19%/-5%，对应Q2单季度收入分别+20%/+13%/+6%，归母净利润分别+20%/+18%/-39%，Q2品牌表现分化。投资建议：核心把握强品牌出海强alpha个股【乐舒适