市场定价状态：市场成交热度下降，赚钱效应边际]下降。1）市场情绪（下降）：本期市场交易换手率上升，全A日均成交降至2.0万亿，日均涨停家数降至56.8家，最大连板数为5.4板，封板率下降至69.0%；2）赚钱效应（下降）：本期个股上涨比例下降至44.1%，全A个股周度收益中位数下降至-0.4%；3）交易集中度：本期一级行业、二级行业交易集中度均下降。本期行业换手率历史分位数处于90%以上的行业有4个，无行业换手率处于99%以上。
　　A股资金流动：ETF资金持续流入，外资资金小幅流出。1）公募：本期偏股基金新发规模上升至110.8亿，公募基金股票仓位整体上升；2）私募：9月私募信心指数较8月上升0.3%，仓位较前期边际下降（截至8/14）；3）外资：流出4.3亿美元（截至9/2），北向资金成交占比历史分位数（MA5）升至61.1%；4）产业资本：本期IPO首发募集为32.8亿元，定增规模为136.1亿元，未来一期限售股解禁规模为842.4亿元；5）ETF：被动资金流入增加，本期净流入127.9亿元，被动成交占比环比下降至6.7%，行业成交集中度CR5较上期下降；6）融资：本期净流出额为27.3亿元，成交额占比下降至8.6%；7）散户：另类指标显示本期散户活跃度边际下降。
　　A股行业配置：ETF资金流入电子，融资资金流入机械设备。1）外资：（截至9/2）本期交通运输（+4.0百万美元）/通信（+2.0百万美元）净流入居前，电力设备（-28.9百万美元）/公用事业（-20.9百万美元）净流出居前；2）融资：（截至9/3）本期机械设备（+13.0亿元）/基础化工（+7.3亿元）净流入居前，电子（-76.0亿元）/通信（-42.6亿元）净流出居前；3）ETF：本期电子（+141.7亿元）/医药生物（+36.9亿元）净流入居前，银行（-28.4亿元）/非银金融（-26.9亿元）净流出居前，二级行业中半导体、电池获流入，证券II、煤炭开采净流出。本期增持居前的指数包括科创50/创业板指等，上证科创板50ETF/创业板ETF融资净买入居前；红利低波/证券公司指数净赎回居前，中证香港证券投资ETF/中证全指证券公司ETF融资净卖出居前。
　　港股与全球资金流动：南下资金流入小幅下降，全球外资边际流入美国市场。本期恒生指数收涨0.3%，全球主要市场涨跌互现，巴西IBOVESPA指数领涨。资金维度：1）南下资金净买入额下降至73.6亿元，处2022年以来23%分位（MA5）；2）本期（截至9/2）发达市场主动/被动资金净流入1.4亿/66.4亿美元，新兴市场主动/被动资金净流入-5.6亿/-37.7亿美元。仅外资口径看，全球外资边际流入美国市场，美国流入规模居前。含各国内资的全球整体流动看，日本、韩国获流入居前，美国流出规模减小。全球基金获净申购增加，北美基金流出规模增加。
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