核心观点：
　　本周市场：截至2026年9月4日，本周北证50指数上涨2.24%，跑赢科创50指数/创业板指数/沪深300指数7.34/6.27/3.57pct；近一年，北证50指数下跌29.33%，跑输科创50指数/创业板指数/沪深300指数57.88/47.71/33.52pct。
　　从流动性表现看，北证A股本周日均成交额达211亿元，较上周+47.08%，占全A成交额比重为1.07%，北证50本周日均换手率为2.05%，北证专精特新指数本周日均换手率为3.22%，同期科创50、创业板指、中证2000指数的日均换手率分别为1.09%、2.61%、3.70%。
　　分行业看，本周北交所所有行业均上涨，涨幅前三的行业为传媒、国防军工、石油石化，涨幅为34.95%、13.23%、10.32%。
　　投资建议：
　　当前北证50指数/创业板指数/科创50指数PE（TTM,剔除负值）分别为35.39/33.30/78.69倍（2026/09/04）；北交所经历长期调整，整体估值具性价比，估值回落优质标的具中长期配置价值，同时建议持续关注政策预期。具体方向看：1)持续关注业绩超预期或有边际变化的公司及估值相对较低的优质公司；2)关注具备较强壁垒、订单落地预期强、增长路径明确的AI+/半导体、新材料等相关公司及具备全市场稀缺价值的标的；3)关注电力设备新能源、创新药、人形机器人、商业航天等板块机会。
　　具体标的建议关注AI+/半导体方向的蘅东光、曙光数创、戈碧迦、中科仪、鸿仕达、锐翔智能、凯德石英、并行科技、同惠电子、赛英电子、海达尔、万源通、雷神科技等；高端制造/新材料方向的同力股份、民士达、锦华新材、创达新材、新恒泰、佳先股份、禾昌聚合等；固态/新能源方向的纳科诺尔、连城数控、美德乐、昆工科技、安达科技、广信科技等；人形机器人/智驾方向的鼎智科技、开特股份、奥迪威、同力股份、苏轴股份、三协电机、骏创科技、万通液压、丰光精密、朗信电气、明阳科技、林泰新材、易实精密、建邦科技等；商业航天方向的星图测控、富士达、创远信科等；以及消费医药方向的锦波生物、诺思兰德、太湖雪、康农种业等公司。
　　本周北交所审核动态：本周北交所共有14家公司更新审核动态。其中，昌德科技、辛帕智能、佳宏新材上市委会议通过；玉健健康、四维材料、汉盛海装已问询；森峰激光、邦泽创科、鑫巨宏提交注册；百瑞吉、世纪数码、安达股份、凯达重工、南方乳业已注册。
　　本周及下周北交所新股：本周，百迈科（2026/09/03）发行结果公告，金钛股份（2026/09/03）上市，华汇智能（2026/09/04）上市，腾信精密（2026/09/04）发行结果公告；下周，百瑞吉（2026/09/07）申购，杰锋动力（2026/09/07）上市，百瑞吉（2026/09/10）发行结果公告。
　　风险提示：宏观经济风险、政策风险、市场竞争风险等。