供应
　　本周全球铁矿石发运量环比增加272.70万吨（+8.27%)，录得3571.60万吨;其中澳洲发运量环比增加95.50万吨（+4.94%)至2028.10万吨，巴西发运量环比增加103.40万吨（+14.03%）至840.30万吨，澳巴合计发运量环比增加198.90万吨(+7.45%)，达2868.40万吨。本周中国45港铁矿到港量环比回落，录得1791.00万吨，环比减少848.60万吨(-32.15%)。短期供应压力放缓，但九月后发货量季节性回升，西芒杜放量增加边际压力，整体供给端呈现先稳后增态势。
　　需求
　　全国247家钢厂高炉产能利用率88.92%，环比增加0.08%(+0.09%);日均铁水产量236.82万吨，环比增加0.22万吨（+0.09%);钢厂盈利比例30.30%，环比减少2.17%(-6.68%)。钢厂利润持续恶化，铁水产量受双焦紧张影响存在被动减产风险，终端需求表现疲软，需求端整体偏弱。
　　库存
　　中国45港铁矿库存为16314.66万吨，环比减少230.05万吨(-1.39%);中国47港铁矿库存为17130.80万吨，环比减少244.43万吨(-1.41%)。港口中品矿库存压力不大，累库节奏放缓，但随发运回升库存仍有累积预期，当前库存水平处于中性区间。
　　基差
　　主力合约结算价726.0Q元/吨，环比增加4.50元/吨(+0.62%)﹔基差0.46元/吨，环比减少3.82元/吨（-89.20%)﹔普氏铁矿石价格指数99.40美元/干吨，环比增加1.65美元/干吨（+1.69%);主力合约螺矿比4.353。现货兑现诉求加强，近月走势弱于远月，基差结构随价格波动有所修复，整体基差变化反映市场谨慎情绪。
　　价差
　　9-1价差录得-6.50元/吨，1-5价差为13.50元/吨，5-9价差为-20.00元/吨。月差一度走强后回落，近月承压明显，价差结构显示市场对短期供需矛盾担忧加剧，远月相对更具韧性。
　　主要逻辑
　　本周铁矿跟随成材等上涨，月差一度走强。但随着近月矿价逼近750元，现货兑现诉求加强，近月走势弱于远月。随诊巴西小矿宣城由于采油问题关闭选厂，市场再度关注柴油对于矿业端影响。根据Q2季报显示，二季度以来，柴油上涨对铁矿大矿C1成本抬升1美金，考虑库存缓冲，预计实际影响量约3美金。运费涨幅更甚，伴随冶炼产能紧张，柴油8-9月份以来涨幅扩大。巴西等远距离运费居高不下。能源问题下，铁矿石成本支撑同样较强，现实抛压较大但下方空间有限。关注柴油后期变化，或持续影响矿端边际成本