工业硅
　　本周工业硅期货主力合约震荡运行。根据铁合金在线，本周开炉数减少22台，其中新疆减少31台，四川增加1台，内蒙古增加6台，重庆增加1台，宁夏增加1台，周产量76447吨，较上周减少5382吨（-6.58%）。根据SMM，本周(9月3日）工业硅社会库存为49.2万吨，环比减少0.1万吨；样本工厂库存为21.56万吨，环比增加0.05万吨，涨幅0.23%；下游原材料库存为24.35万吨，环比减少0.18万吨，跌幅0.73%。供给端，新疆大厂减产落地，供应收缩，但部分前期停产检修的工厂也于9月初陆续复产，后续个别工厂仍有增产计划。需求端，9月多晶硅或有减产计划，有机硅继续减产挺价，铝合金保持刚需采购。成本端，硅煤价格抬升，成本支撑稳固。中游库存下降，基差有所走强，上游报价坚挺，惜售情绪明显，但库存压力亦在累积，盘面上涨给到工厂较好的套保机会。预计工业硅价格在8500-9100元/吨之间震荡运行。
　　有机硅
　　本周有机硅价格稳步上行。根据SMM，本周（9月4日）有机硅价格上涨至13900元/吨，环比增加150元/吨，涨幅1.09%。根据百川盈孚，总体开工率59.41%，环比减少3个百分点；周度产量3.92万吨，环比减少0.2万吨，降幅4.85%；库存3.67万吨，环比减少0.49万吨（-11.78%）。9月有机硅单体厂月度会议延续控产和挺价策略，行业减产50%力度与8月持平，DMC9月指导价格为13900元/吨。供应端托底价格，短期有机硅市场支撑偏强，但终端需求未实质放量，下游对高价接受有限。预计行情高位震荡。
　　多晶硅
　　本周多晶硅期货主力合约震荡运行。本周硅料现货报价持稳，致密复投料约43元/公斤，颗粒料约40-41元/公斤。市场成交仍较零散，以代工双经销及期现需求为主，主流硅片企业采购谨慎。9月减产计划落地前，我们预计多晶硅排产11.8万吨。周末召开多晶硅企业减产会议，关注后续进展。库存方面，根据SMM，截至9月3日，工厂库存31.3万吨，环比增加0.4万吨；截至8月底，硅片企业多晶硅原料库存26.8万吨，环比增加0.3万吨，涨幅1.13%。但根据我们了解，由于8月多晶硅价格上涨、现货成交较少，硅片企业持续消耗库存，导致硅片企业多晶硅原料库存下降至20万吨左右。9月迎来中秋国庆前的双节备货，若多晶硅企业严格执行限价，持续维持价格在完全成本线以上，则下游硅片企业或将逐步被动接货。