一周复盘：沪指逼近4000点欲寻求突破而受阻
　　本周（08/31-09/04）以美元计价的全球股市窄幅震荡。MSCI全球指数涨0.09%，分市场看，发达市场涨0.02%、新兴市场涨0.24%涨幅均较小，而前沿市场涨幅0.69%表现稍好。其中，巴西股市涨6.99%领跑全球，沙特股市跌2.35%全球表现最差。本周中国权益表现不佳，A股、港股和中概股普遍下跌。A股各指数中，北证50指数涨幅2.24%表现最好，科创50指数跌5.1%表现最差。本周A股日均成交额19702亿元，较上一周缩量193亿元。A股行业方面，本周一级行业中共15个上涨（上周26个），15个下跌（上周4个）。涨幅最大的行业为传媒（+5.91%），跌幅最大的行业为电子（-5.32%）。港股行业方面，一级行业中共8个上涨（上周13个），22个下跌（上周17个）。涨幅最大的行业为银行（+4.88%），跌幅最大的行业为轻工制造（-6.68%）。利率方面，本周10Y国债收益率下行，上Y下行，利差收窄。ETF资金流向方面，跟踪沪深300指数的ETF份额本周减少2.6亿份，跟踪中证500的ETF份额减少3.8亿份。跟踪中证1000的ETF份额本周减少1亿份。
　　★总结与展望：A股当前定价的核心压制力在于资金筹码
　　本周全球市场依旧疲弱，全球长端债券收益率上行，继续引发市场对于股市震荡的担忧，各国股市普遍行情低迷。中国方面，本周虽然公布了8月份PMI数据，供需均有所回升，显示基本面仍在出口带动下有韧性。但基本面数据并非A股近期定价的核心，A股在高位套牢的科技股筹码松动前，多次欲突破4000点而不得，结合缩量的行情，我们预计9月仍存在较大的筹码压力。近期海外AI产业的突破或许是一个重要观察点。同时美国即将公布的通胀数据，也将决定了美联储是否要在9月加息。
　　★风险提示：
　　经济基本面修复不及预期，海外地缘风险加剧。