研究结论
　　市场交易热度下行，微盘风格强势，缺乏明确主线，风格轮动较快。2026年8月市场成长风格在经历7月大幅回调后有所修复。小微盘风格强势，风格轮动相对较快，成交额前20%的股票占市场总成交量的比例下滑至75%以下。市场交易热度不再，8月最后一周市场已无明确成交热度活跃的单一板块。
　　基金极端情绪视角，创新高基金占比、创新低基金占比8月继续回落，重点布局AI科技主题基金即使在8月有所反弹，普遍也未能回归前期净值高点。月度胜率视角，本期高胜率主动权益基金归0，较高胜率基金占比能够较好的表征市场的周期性变化，对市场阶段性的高点或低点具有一定的表征意义。较高胜率基金占比在7月8月快速回落表明，以885001WI为代表的市场指数具有阶段性的状态转换可能。
　　2026年9月配置建议：均衡配置为底，周期AI双脉络并重。8月我们提出把握科技反弹窗口，积极调整配置，月初AI如期反弹，但短期市场缺乏明确交易主线，仍会保持横盘震荡格局不变，9月基金组合配置更应转向均衡。
　　市场横盘震荡格局不变，AI和周期两条脉络均衡配置，市场上有顶下有底，阶段性横盘延续。短期美债扰动风险偏好，但长期去美元化趋势未变，美债利率上行压力仍大。短期风险偏好变化带来的震荡不改长期方向，核心关注周期资源品和AI的均衡配置机会。
　　AI重点在国内不在海外，关注国内算力网建设。海外AI科技叙事未来仍然具有不确定性，同时A股中海外AI叙事股票的微观交易结构尚未完全改善。未来AI科技叙事在国内不在海外，国内AI模型能力快速提升，国产算力需求强劲，关注国产算力网建设带来的算力、运力和存力建设机会。AI配置应从海外切回国内。
　　周期资源品仍有机会，锚定重点在贵金属。沃什鹰派发言，市场对9月加息的预期骤升，短期或对贵金属价格形成压制，但中长期看，美元地位面临挑战，全球货币体系重构下黄金仍有持续表现机会。未来安全可控主线下周期板块机会仍然值得重视，贵金属外关注石化、能化、农产品等机会。
　　均衡类框架可以关注：中银战略新兴产业(001677.OF)。
　　行业细分领域可以关注：周期有色：银河价值成长A(016340.OF)、银华同力精选（009394.OF）、工银国企改革主题(001008.OF)、泰康资源精选A(024895.OF)；农业：银华农业产业A(005106.OF)；AI国产算力：招商科技动力A（009601.OF），AI应用：申万菱信数字产业A(018048.OF)。
　　基金组合跟踪：（1）核心底仓组合-重在低波基金：2026年8月，优选核心底仓-重在低波基金组合收益2.88%，相对基准收益占优，在市场逆境中的表现较为稳健。（2）增强底仓组合-微胜基准基金：2026年8月优选增强底仓-微胜基准基金组合收益5.36%，相对基准收益略微跑输，在市场逆境中超额不显著。（3）卫星组合-新锐基金：2026年9月新锐基金组合包含56只产品，其中科技主题产品35只，周期主题产品7只，制造主题产品2只，医药主题产品7只，消费主题产品4只，金融1只。
　　风险提示
　　数据统计可能存在遗误。本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。