风电&电网：七部门发文，探索算力设施800V高压直流供电架构。中央网信办等七部门联合印发《促进数字化绿色化协同转型发展实施方案（2026-2030年）》，其中提到，算力设施绿色低碳发展。强化算力设施绿色设计，支持液冷散热、余热回收、低功耗芯片等技术创新和推广应用，探索算力设施800V高压直流供电架构，推动超百千瓦单机柜部署。至此，800VDC从英伟达白皮书里的技术路线，正式升级为部委文件里的国家叙事。全球AIDC建设共振，关注金盘科技、伊戈尔、四方股份、新特电气、京泉华、可立克、明阳电气、申菱环境、高澜股份、同飞股份、禾望电气、科华数据、中恒电气、麦格米特、富特科技等。国内电网建设有望加速，关注平高电气、许继电气、中国西电、大连电瓷、国电南瑞、思源电气、华明装备、长高电新等。
　　氢能：国富氢能近日与韩国Hylium Industries, Inc.签署绿氢购销意向协议。国富氢能拟每年向韩方供应10000吨绿氢。此次签约标志着内蒙古大型风光制绿氢-氢液化项目正式锁定万吨级海外出口通道，协议所涉绿氢将来自国富氢能在内蒙古及东北地区规划建设的年产5万吨绿氢电解水制氢装置及配套年产2万吨氢液化生产线。建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。建议关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。
　　储能：据CNESA，26Q1~Q3全国系统运行费平均值0.068元/kWh，2025年前9月为0.035元/kWh，同比+93%。系统运行费直接计入购电成本，对独立储能充放电套利收益形成直接影响，2026年前三季度全国系统运行费上涨推升储能充电成本。建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源、阿特斯、海博思创、正泰电源、上能电气、科华数据、东方日升。
　　新能源车：中科海钠与韩国VOLTA签署5年10GWh钠电池长期供货协议。根据SMM钠电数据，9月2日中科海钠与韩国VOLTA株式会社正式签署钠离子电池战略合作协议。此次签约是在此前15MWh储能项目（覆盖大储、户储、工商储）的基础上，额外的5年10GWh长期供货协议。根据协议，中科海钠将发挥电芯技术与制造优势，VOLTA主导系统集成及韩国本土市场推广。此外，韩国光云大学作为技术验证伙伴参与其中，提供研发与测试支持。三方将围绕大储、工商储、户储等多元场景，打通从电芯到系统的全链条商业化闭环。从15MWh到10GWh，既是量级的跃升，也是中科海钠国际化战略的深入布局。建议关注万顺新材、鼎胜新材、中科电气、容百科技、维科技术、传艺科技、元力股份。
　　光伏：硅片电池价格承压，硅料组件报价维持稳定。本周多晶硅价格整体保持稳定，价格指数为40.72元/千克，N型复投料报价38.8—42.5元/千克，颗粒硅报价39—40元/千克。市场成交尚未明显放量，行业会议及相关监察工作持续推进，供需双方观望情绪较浓。硅片价格延续小幅回落，N型183、210R及210mm硅片报价分别为1.089—1.114、1.096—1.119和1.174—1.232元/片。硅料价格坚挺形成一定成本支撑，但9月硅片供应仍高于需求，叠加贸易库存释放和国内需求偏弱，预计短期价格仍将承压。本周电池片价格继续小幅下探，TOPCon183、210R及210N价格分别降至0.298—0.305、0.298—0.306和0.295—0.301元/W。下游压价意愿较强，而0.30元/W以下订单已对部分电池企业形成现金亏损压力，供需博弈加剧；行业出货放缓并出现累库迹象，短期价格预计维持偏弱震荡。组件端整体弱稳，电池片降价与辅材、银价上涨形成对冲，国内分布式TOPCon组件均价约0.710—0.76元/W，集中式约0.701—0.711元/W。本周组件库存小幅下降，但终端需求尚未形成明显支撑，短期趋势性行情仍较难出现。核心关注：供给侧改革下的产业链涨价机会，核心关注隆基绿能、爱旭股份、晶澳科技、晶科能源、天合光能、通威股份等。
　　风险提示：新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。