1、【固定收益研究】：我们认为9月转债市场将跟随正股高位震荡，估值高位决定指数弹性继续受限，超额收益主要来自择券与条款博弈而非指数beta，高估值环境下的择券应更加重视风险收益比。
　　2、【金融工程研究】：2026年以来，国内资产BL策略1的8月收益为0.46%，2026年收益为0.03%；国内资产BL策略2的8月收益为0.47%，2026年收益为2.05%；国内资产风险平价策略的8月收益为0.33%，2026年收益为2.44%；基于宏观因子的资产配置策略的8月收益为0.74%，2026年收益为2.55%