1、【农林牧渔研究】农业：生猪：深度亏损，现金流恶化。种植:粮价触底回升利好种植，厄尔尼诺下优质种子加速崛起。白鸡：26Q2板块盈利增厚，上下游景气共振可期。宠物：国内品牌保持增长，代工利润承压。饲料：两头承压，未来有望逐步修复。动保：上半年养殖低迷影响部分公司业绩，大单品新业务驱动未来发展。
　　2、【石油化工研究】能源：核心观点：8月乙烯-石脑油、丙烯-石脑油价差较7月分别扩大134%和127%，丙烯-丙烷、甲苯-石脑油价差分别扩大93%和80%，产品端表现强于原料端，部分亏损路线逐步减亏；截至8月27日，主营炼厂和大型独立炼厂开工负荷分别升至73.18%和84.22%，加工利润及生产积极性明显恢复。“十五五”碳达峰行动将加强炼化、芳烃、烯烃及乙二醇装置节能改造，新增高耗能产能审批趋严，低效高排放产能有望加速退出。能效领先、产业链完整的炼化龙头有望扩大成本与市场份额优势，行业盈利中枢有望上移。
　　3、【金属新材料研究】中矿资源：公司上半年利润大幅上升，公司锂盐产量预期逐步释放，铜矿产能建设取得进展，预期将进入产量的释放周期。