1、【固定收益研究】：美债长端或进入“上有顶、下有底”的高位震荡阶段，后续重点关注财政部发行结构调整和美联储流动性工具变化。
　　2、【批零社服研究】社会服务业：暑运需求韧性仍在，燃油附加费回落降低出行成本，中秋国庆长假与秋假扩围有望共同延长秋季需求窗口，重点关注客流承接及二次变现能力较强的景区公司。
　　3、【金属新材料研究】厦门钨业：厦门钨业2026H1业绩高增，Q2虽受钨价回落及大额减值拖累，但新能源、稀土业务接力增长，叠加上游资源扩张与PCB棒材、高端刀具国产替代，公司中长期成长逻辑持续强化。