能源
　　【LPG】
　　逻辑：美伊冲突持续，LPG价格高位震荡
　　基本面：
　　周二夜间，美军对伊朗发动新一轮袭击，这是近三天内第二次对伊朗展开袭击。作为回应，伊朗伊斯兰革命卫队对位于科威特、巴林、约旦以及伊拉克埃尔比勒的美军基地实施了导弹与无人机联合打击。美伊再次直接交火，地缘政治风险溢价随之抬升，国际油价走高，LPG价格震荡走强。截至报告时，FEI丙烷价格在765美元/吨高位附近震荡。
　　短期来看，LPG价格仍将紧密跟随美伊局势变化。若军事冲突持续或升级，价格有望维持高位，但当前市场对地缘风险的敏感度已有所下降，进一步大幅上行的动力有限；反之，若局势陷入僵持，风险溢价可能缓慢消减，价格高位承压；若一旦传出停战、重启谈判或海峡开放等明确缓和信号，风险溢价将快速回吐，价格可能急速下跌。后续仍需重点跟踪霍尔木兹海峡通航状况、军事冲突进展及潜在谈判动向。
　　风险提示：油价异动、美伊关系、霍尔木兹海峡通运情况。